ESG周报：上交所进一步优化ESG披露标准 广东出台全国首部碳排放配额质押融资系统化司法保障文件

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    　　国内：上交所：进一步优化ESG 披露标准。在“绿水青山就是金山银山”理念提出二十年之际，8 月15 日，上交所发布中英文版本《贯彻“两山”理念 沪市ESG 实践二十年》报告，向境内外市场参与者系统介绍沪市二十年来ESG 实践探索的阶段性进展。上交所表示，将通过进一步优化ESG披露标准、推动提高ESG 评级水平、丰富绿色金融产品等措施，助力提升企业ESG 表现、共建可持续发展生态，推动“两山”理念在更广范围、更深层次落地见效，助力金融“五篇大文章”建设，更好地服务经济社会高质量发展。

    　　国际：英国金融服务监管机构金融行为监管局（FCA）可持续挂钩贷款市场变得更加成熟和可信。根据FCA 的一份新审查报告，可持续挂钩贷款（SLL）市场在解决其一些关键诚信和可信度问题方面取得了进展，这标志着“在建立一个可信的转型融资生态系统方面的重要步骤”。FCA 的观察结果基于2023 年对可持续链接贷款（SLL）市场的审查，审查概述了一系列市场完整性问题，这些问题可能阻碍有用的净零转型融资工具的发展，并增加绿色清洗的风险。可持续链接债务将融资条件，如利率，与发行人的特定可持续发展目标挂钩，使资本能够用于广泛的公司用途，而其他形式的标签债务，如绿色债券，只能分配给特定类别的绿色项目。

    　　ESG 产品跟踪：

    　　数据统计截至2025 年8 月16 日，

    　　债券：我国已发行ESG 债券达3640 只，排除未披露发行总额的债券，存量规模达5.58万亿元人民币。其中绿色债券余额规模占比最大，达61.79%。

    　　本月发行ESG 债券共52 只，发行金额达278 亿元。近一年共发行ESG债券1053 只，发行总金额达12,402 亿元。

    　　公募基金：市场上存续ESG 产品共911 只，ESG 产品净值总规模达10,221.16 亿元人民币。其中ESG 策略产品规模占比最大，达50.33%。

    　　本月发行ESG 产品共1 只，发行份额为0.41 亿份，主要为ESG 策略，近一年共发行ESG 公募基金242 只，发行总份额为1,714.51 亿份。

    　　银行理财：市场上存续ESG 产品共1051 只。其中纯ESG 产品规模占比最大，达54.52%。本月发行ESG 产品共51 只，主要为纯ESG 和环境保护，近一年共发行ESG 银行理财1044 只。

    　　指数跟踪：

    　　截至 2025 年8 月15 日，本周主要 ESG 指数均上涨，其中中证300 ESG领先涨幅最小，上涨0.91%；万得全A 可持续ESG 涨幅最大，上涨3.21%。

    　　近一年主要 ESG 指数均上涨，其中万得全A 可持续ESG 最大，上涨27.68%，中证300 ESG 领先涨幅最小，上涨20.24%。

    　　ESG 专家观点：

    　　中央财经大学绿色金融国际研究院首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事刘锋：ESG 信息披露已不再是单纯的合规要求，正成为影响银行估值逻辑、驱动可持续价值创造的关键变量。当前国有五大行中，农业银行、中国银行、建设银行已率先披露范围三碳排放数据，这是行业的重要进步，但细究之下仍存在“方向一致但深度不足”的突出问题。对国有大行而言，ESG 信披不应是成本负担，而应成为风险管理、业务创新的“催化剂”。当环境风险定价纳入信贷审批，当 ESG指标影响高管考核，中国银行业才能真正实现从“规模领先”到“质量引领”的跨越，在全球金融竞争中占据战略主动。

    　　风险因素：ESG 发展不及预期；双碳战略推进不及预期；政策推进不及预期。 机构：信达证券股份有限公司 研究员：郭雪/吴柏莹 日期：2025-08-16

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