电力设备与新能源行业研究：美国光伏迎利好，AIDC不惧高，风机中标价维持强势
AIDC：本周AIDC板块情绪持续高涨；服务器散热厂商奇鋐公布2025年第二季度业绩，单季度业务创历史新高；服务器集成商鸿海精密发布2025年第二季度业绩，超市场预期。
风电：大唐1.65GW项目中标均价维持高位，看好下半年风机价格上涨持续性，重申看好风电板块长周期景气反转，首推整机；东方电缆披露半年报，存货、合同负债高增，在手项目陆续交付，下半年业绩有望加速释放。
光伏&储能：美国IRS更新关于清洁能源税收抵免中“项目开工”要求指引，严苛程度有所宽松，利好美国各类型光伏项目需求，带动相关美股大涨，关注A股相关标的：阿特斯、阳光电源；中国华电20GW年度组件框采将于8月19日开标，预计龙头企业或普遍基于“不低于成本价”原则投标，从而形成组件端“成功顺价”的积极催化。
电网：1）国网发布25年计量设备第2批招标公告，电表招标1746万只，同比+12.4%，智能融合终端（集中器）首次招标43万只，预计批次总金额约50亿元，看好25年国网第三批电表新标准招标、价格修复带动招标金额超预期；2）Q2思源电气业绩同比+61%，符合预期，H1海外收入同比+89%，看好25H2海外订单加速转化为收入，维持重点推荐。氢能与燃料电池：SOFC千亿蓝海市场启动。数据中心电源资本开支加大，大型燃气轮机供给紧缺，补贴后SOFC经济性初现。根据BE财报，SOFC单kW价值量在3171美元，单GW人民币对应约200亿元。在数据中心电源资本开支加大的趋势下，若SOFC单年销售达到5GW，SOFC千亿蓝海市场显现。
锂电：固态电池产业化持续推进。1）鹏辉能源预计9月底建成固态电池中试线，当前固态电池能量密度已由280Wh/Kg提升至320Wh/kg；2）皇庭国际与深圳尊光签署增资扩股协议，后者自主研发的第三代碳材料“碳量子点材料”，从材料端、技术端、产品端实现原料自主、成本可控和技术领先；3）南都电源：成功签署总容量高达2.8GWh的独立储能项目订单，项目将全部采用南都自主研发的314Ah半固态储能电池，是迄今为止全球最大的半固态电池储能项目。新能源车：吉利汽车发布25H1财报，Q2公司在市场价格竞争激烈的大背景下，除极氪外各部门均表现优异，充分说明了公司的价格战抗压能力和电车车型的盈利能力，公司经营向上的态势是不变的。汽车整车虽然面对需求压力，但是并不缺乏个股阿尔法，其中的强新车周期将是后续个股的最强阿尔法，吉利汽车销量、盈利均具备成长性，预计后续业绩将表现强势。
本周重要行业事件：
风光储：美国IRS发布清洁能源税收抵免要求最新指引（趋于宽松）；甘肃省发布136号文承接细则并启动25H2-2026增量新能源项目机制电量竞价，中国电建启动2025-2027年度60GW光伏固定支架框采。
电网：国网发布25年计量设备2批招标公告；国网与哈电集团举行会谈；国网董事长会见中国中铁董事长。
新能源车&锂电：吉利发布25H1财报；鹏辉能源预计9月建成固态中试线；南都电源签署2.8GWh半固态储能项目。氢能与燃料电池：四川省级预算内资金重点支持氢能项目，最高补助2000万；财政部发布政策，氢能作为燃料（能源）可抵税；重庆规划新建60座加氢站，供氢能力达2.5万吨/年。
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