计算机行业周报：智元发布世界模型开源平台，Perplexity计划收购Chrome
本周观点
8月11日，2025世界机器人大会上，星海图发布端到端双系统全身智能VLA模型星海图G0。该模型采用双系统结构，分高层思考与低层动作模块——高层的G0-VLM模型（类同“系统2”，负责解析任务指令，进行多模态推理并分解任务）与低层的G0-VLA模型（类同“系统1”，高频率执行并进行闭环控制），训练分三阶段。星海图还推出真实世界开放数据集Galaxea Open-World。测试中，结合跨本体与单本体预训练的G0（Full）模型表现佳。英伟达发布一系列AI技术成果及工具，包括Cosmos Transfer-2世界模型、“推理”视觉语言模型CosmosReason模型和新的神经重建库与机器人工作流服务器。Cosmos Reason应用于物理AI和机器人技术，CosmosTransfer-2加速合成数据生成，神经重建库的渲染技术可3D模拟现实世界，新服务器为机器人开发提供支持。特斯拉宣布关闭Dojo AI训练超级计算机项目并解散研究团队。马斯克称因技术路径最终都汇聚到AI6芯片，Dojo项目是“进化上的死胡同”，因此不得不关闭。Dojo曾是特斯拉实现完全自动驾驶和商业化人形机器人的关键，特斯拉后续将重点转向AI5和AI6芯片，还提出将这两种芯片集成在同一块板上的“Dojo3”集成方式。8月13日，AI浏览器公司Perplexity向谷歌母公司Alphabet发出书面要约，拟以345亿美元现金——几乎是Perplexity7月最新一轮融资后180亿美元估值的两倍，收购Chrome浏览器。此次收购要约正值美国司法部对谷歌反垄断诉讼“补救措施”阶段，Perplexity承诺交易完成后继续维护相关开源项目，两年内拟投入30亿美元用于Chrome生态建设，并保持谷歌默认搜索引擎地位。Perplexity估值近期增长迅速，投资人阵容强大。8月14日，智元机器人发布行业首个机器人世界模型开源平台——Genie Envisioner，含GE-Base、GE-Act、GE-Sim三大组件，且开源全部相关资源。其模型跨本体泛化能力、长时序任务执行表现出色，一方面，通过直接建模视觉动态而非依赖语言抽象，仅需极少量数据即可实现跨平台迁移；另一方面，通过sparse memory模块选择性保留关键历史信息，从而在长时序任务中保持精确的上下文理解。各组件在数据训练、功能实现等方面各有特点，仿真平台作用显著。
随着市场进入8月份25年中报密集披露期，预计基本面对股价影响的权重阶段性提升，总体层面，我们认为计算机板块收入端预计偏平淡，细分领域看，预计AI产业链、智能驾驶、国产替代、出海等相关方向景气度相对更好，利润端预计受益于基数、减员增效、AI对内赋能下的成本费用节约，会有相比收入更好的表现，预计下半年经营强度会好于上半年。大的主线预计还是集中在AI产业链相关方向，AI落地在上半年预计有相比前两年更多的进展，下半年预计环比上半年有进一步的倍数增长。我们认为确定性相对高的AI落地方向，一是软硬结合的端侧AI硬件，二是C端尤其是出海方向软件，三是B端企业服务和制造业信息化相关领域，四是G端/大B端的大模型定性化、私有化部署/一体机等。
细分行业景气度看，25年我们认为高景气维持的赛道包括AI算力、激光雷达；加速向上的赛道有AI应用；稳健向上的赛道包括软件外包、金融IT、量子计算、数据要素、EDA、出海、信创；拐点向上的赛道包括教育IT、网安、企业服务；底部企稳的赛道包括智慧交通、政务IT、安防、建筑地产IT；略有承压的赛道包括工业软件、医疗IT。
投资建议
建议关注国内生成式大模型龙头科大讯飞；AI硬件有望成为应用落地的新载体，建议关注海康威视、虹软科技、禾赛等；AI相关功能打磨能够带动付费率、Arpu值提升，建议关注迈富时等。
风险提示
行业竞争加剧的风险；技术研发进度不及预期的风险；特定行业下游资本开支周期性波动的风险。
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