2025年1-7月房地产数据解读

　　房地产投资降幅扩大

　　1-7月份，全国房地产开发投资53580亿元，同比下降12.0%。房地产开发企业房屋施工面积638731万平方米，同比下降9.2%。房屋新开工面积35206万平方米，下降19.4%。房屋竣工面积25034万平方米，下降16.5%。

　　2025年1-7月房地产开发投资降幅比前6月扩大0.8个百分点。单月来看，7月投资同比下降17.1%，降幅比6月扩大4.7个百分点。7月新开工面积同比下降15.2%，降幅比6月扩大5.7个百分点。2025年7月房地产施工面积同比下降9.2%，降幅比6月扩大0.1个百分点。1-7月房屋竣工面积同比下降16.5%，降幅比前6月扩大1.7个百分点。

　　商品房销售降幅扩大

　　1-7月份，新建商品房销售面积51560万平方米，同比下降4.0%。新建商品房销售额49566亿元，下降6.5%。1-7月商品房销售面积降幅比前6月扩大0.5个百分点，商品房销售额降幅比前6月扩大1个百分点。单月来看，7月销售面积同比下降8.4%，降幅比上月扩大1.8个百分点，销售额同比下降15.2%，降幅比上月扩大5.7个百分点。

　　一二三线城市商品住宅销售价格同比降幅收窄

　　2025年7月份，70个大中城市新建商品住宅价格指数同比下降3.4%，降幅比上月收窄0.3%，环比下跌0.3%，降幅与上月持平。二手房方面，70个大中城市二手房价格指数同比下降5.9%，降幅比上月收窄0.2%，二手房价格指数环比下降0.5%，降幅比上月收窄0.1%。从房价数据来看，大中城市房价同比降幅继续收窄，但各线城市新房和二手房房价环比总体保持下降态势，房价表现较为疲弱，房价总体并未止跌。

　　风险提示

　　1、宏观经济波动风险；2、房地产政策调整对市场的积极影响低于预期；3、房地产市场结构分化。

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国新证券股份 易华强