2025年9月海外金股推荐：优选各赛道龙头
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2025-09-01 14:34:57
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Open AI 发布GPT-5。北京时间8 月8 日凌晨，Open AI 发布GPT-5，其拥有极低的幻觉率、加强的前端能力、跃升的上下文能力和有竞争力的价格。在GPT-5 精彩的编程表现之下，其API 价格仅为Claude Opus 4.1 的1/15，比Gemini 2.5 Pro 价格低。
8 月，英伟达发售Jetson Thor。美东时间8 月25 日周一，英伟达宣布，专为物理AI设计的Jetson Thor 开发者套件Jetson AGX Thor 和量产模组Jetson T5000 正式发售，该机器人计算平台相比前代大幅提升，AI 算力为前代的7.5 倍，能效为前代的3.5 倍。
黄仁勋表示：“Jetson Thor 专为全球数百万开发者打造，助力他们构建可与物理世界交互、甚至改变物理世界的机器人系统。”
中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明，8 月12 日起中美再次暂停实施24%关税90 天。
1）美国将继续修改4 月2 日第14257 号行政令中规定的对中国商品加征从价关税的实施，自8 月12 日起再次暂停实施24%的关税90 天，保留加征的剩余10%的关税。
2）中国将继续修改税委会公告2025 年第4 号规定的对美国商品加征的从价关税的实施，自8 月12 日起再次暂停实施24%的关税90 天，保留加征的剩余10%的关税。
8 月26 日，国务院出台关于深入实施“人工智能+”行动的意见。意见提出：到2027年，率先实现人工智能与6 大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长，人工智能在公共治理中的作用明显增强，人工智能开放合作体系不断完善。到2030 年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极，推动技术普惠和成果共享。到2035 年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段，为基本实现社会主义现代化提供有力支撑。
关注9 月3 日阅兵。9 月3 日上午，北京天安门广场将举行纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80 周年大会，包括检阅部队。
关注9 月苹果新品发布会、META connect 大会、阿里云栖大会、华为全联接大会。
苹果将从太平洋时间9 月9 日上午10 点开始举行发布会，主题为：Awe dropping（前方超燃）。META connect 2025 今年将于美国当地时间9 月17-18 日举行，核心看点包括涵盖重大可穿戴设备发布、AI 及元宇宙软件相关消息等。阿里2025 云栖大会预计将于9 月24-26 日在杭州举办。华为全联接大会2025 将于9 月18-20 日在上海举行。
当前配置建议：
1） 关注龙头消费企业，如泡泡玛特等；
2） 关注成长性可期的能源企业，如中国 秦发等；3） 关注港股地产头部梯队企业，如绿城 中国等；4） 关注受益于AI 发展的互联网及硬件企业，如阿里、快手、小米集团等；5） 关注估值较低、盈利性强的零部件企业，如丘钛科技、瑞声科技、舜宇光学等；6） 关注智能驾驶芯片龙头企业，如地平线机器人等。
2025 年9 月海外金股组合：
泡泡玛特（9992.HK）：海外业务全面高速扩张，利润率显著提升。
中国秦发（0866.HK）：印尼业务满意答卷，持续深化，轻装上阵，宏图大展。
绿城中国（3900.HK）：25H1 结转结构和减值影响业绩，积极补库土储不断优化。
阿里巴巴-W（9988.HK）：即时零售打造协同，阿里云望持续提速。
快手-W（1024.HK）：电商场域优化，可灵商业化升级。
小米集团-W（1810.HK）：产品高端化，汽车及AI 快速成长。
丘钛科技（1478.HK）：拓展光学场景，打造一体化实力。
瑞声科技（2018.HK）：WLG 迎来收获、场景持续拓展。
舜宇光学科技（2382.HK）：规格显著升级，拓展下游场景。
地平线机器人-W（9660.HK）：业绩超预期，HSD 未来可期、海外空间广阔。
风险提示：海内外政策和监管环境超预期变化的风险，赛道竞争超预期的风险，地缘冲突加剧风险。 机构：国盛证券有限责任公司 研究员：夏君/刘玲 日期：2025-09-01
8 月，英伟达发售Jetson Thor。美东时间8 月25 日周一，英伟达宣布，专为物理AI设计的Jetson Thor 开发者套件Jetson AGX Thor 和量产模组Jetson T5000 正式发售，该机器人计算平台相比前代大幅提升，AI 算力为前代的7.5 倍，能效为前代的3.5 倍。
黄仁勋表示：“Jetson Thor 专为全球数百万开发者打造，助力他们构建可与物理世界交互、甚至改变物理世界的机器人系统。”
中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明，8 月12 日起中美再次暂停实施24%关税90 天。
1）美国将继续修改4 月2 日第14257 号行政令中规定的对中国商品加征从价关税的实施，自8 月12 日起再次暂停实施24%的关税90 天，保留加征的剩余10%的关税。
2）中国将继续修改税委会公告2025 年第4 号规定的对美国商品加征的从价关税的实施，自8 月12 日起再次暂停实施24%的关税90 天，保留加征的剩余10%的关税。
8 月26 日，国务院出台关于深入实施“人工智能+”行动的意见。意见提出：到2027年，率先实现人工智能与6 大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长，人工智能在公共治理中的作用明显增强，人工智能开放合作体系不断完善。到2030 年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极，推动技术普惠和成果共享。到2035 年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段，为基本实现社会主义现代化提供有力支撑。
关注9 月3 日阅兵。9 月3 日上午，北京天安门广场将举行纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80 周年大会，包括检阅部队。
关注9 月苹果新品发布会、META connect 大会、阿里云栖大会、华为全联接大会。
苹果将从太平洋时间9 月9 日上午10 点开始举行发布会，主题为：Awe dropping（前方超燃）。META connect 2025 今年将于美国当地时间9 月17-18 日举行，核心看点包括涵盖重大可穿戴设备发布、AI 及元宇宙软件相关消息等。阿里2025 云栖大会预计将于9 月24-26 日在杭州举办。华为全联接大会2025 将于9 月18-20 日在上海举行。
当前配置建议：
1） 关注龙头消费企业，如泡泡玛特等；
2） 关注成长性可期的能源企业，如中国 秦发等；3） 关注港股地产头部梯队企业，如绿城 中国等；4） 关注受益于AI 发展的互联网及硬件企业，如阿里、快手、小米集团等；5） 关注估值较低、盈利性强的零部件企业，如丘钛科技、瑞声科技、舜宇光学等；6） 关注智能驾驶芯片龙头企业，如地平线机器人等。
2025 年9 月海外金股组合：
泡泡玛特（9992.HK）：海外业务全面高速扩张，利润率显著提升。
中国秦发（0866.HK）：印尼业务满意答卷，持续深化，轻装上阵，宏图大展。
绿城中国（3900.HK）：25H1 结转结构和减值影响业绩，积极补库土储不断优化。
阿里巴巴-W（9988.HK）：即时零售打造协同，阿里云望持续提速。
快手-W（1024.HK）：电商场域优化，可灵商业化升级。
小米集团-W（1810.HK）：产品高端化，汽车及AI 快速成长。
丘钛科技（1478.HK）：拓展光学场景，打造一体化实力。
瑞声科技（2018.HK）：WLG 迎来收获、场景持续拓展。
舜宇光学科技（2382.HK）：规格显著升级，拓展下游场景。
地平线机器人-W（9660.HK）：业绩超预期，HSD 未来可期、海外空间广阔。
风险提示：海内外政策和监管环境超预期变化的风险，赛道竞争超预期的风险，地缘冲突加剧风险。 机构：国盛证券有限责任公司 研究员：夏君/刘玲 日期：2025-09-01
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