有色新材料行业周报：资源品价格普涨，重点关注战略金属

　　报告摘要

　　行情强势，有色领涨。本周市场表现强势，中信一级通信行业领涨，涨幅12.55%，有色金属和电子涨幅分别为7.59%和5.94%，为列第二和第三。有色三级行业表现突出，稀土上涨15.57%，钨上涨12.93%，铜上涨9.47%其他品种也均有不同程度的上涨。

　　贵金属和钨价格领涨，工业金属价格稍有回暖。本周黄金价格继续上涨，COMEX黄金期货收盘价（连续）3475.5美元/盎司，较上周五涨101.9美元/盎司，涨幅3.02%；COMEX白银期货收盘价（连续）40.26美元/盎司，涨幅8.21%。工业金属价格回暖，根据LME现货结算价格，铜价格上涨194美元/吨，涨幅2.02%，铝价格上涨50.5美元/吨，涨幅1.96%，镍价格上涨420美元/吨，涨幅2.84%，锡价格上涨2035美元/吨，涨幅6.07%，锌价格上涨53.5美元/吨，涨幅1.94%，铅价格上涨11美元/吨，涨幅0.57%。稀土系列产品小幅回落，镨钕氧化物价格回落30000元/吨，降幅4.82%，镨钕金属价格回落15000元/吨，降幅1.99%，镝和铽金属价格上涨，氧化镝涨幅130元/kg，涨幅8.33%，氧化铽涨幅290元/kg，涨幅4.14%。钨产品价格持续上涨，钨精矿价格上涨35000元/吨，涨幅15.42%，仲钨酸铵价格上涨46000元/吨，涨幅13.88%。钼锭价格小幅上涨，涨价10元/kg，钼精矿价格上涨80元/吨，涨幅1.79%。铟和其他用量较少的金属价格高位稳定。本周钴金属价格上涨10000元/吨，涨幅3.83%；碳酸锂现货价格降4190元/吨，降幅5.08%，氢氧化锂价格降700元/吨。工业硅、多晶硅和锂电材料等价格均没有明显变化。

　　投资建议：2025H1多数有色金属价格较强势，上半年业绩较好，随着商品价格的上涨，板块内多数公司的业绩进一步强化。随着美国降息预期升温，重要金属价格有望抬头。我们继续看好有色新材料板块。

　　风险提示：

　　国际关系对全球经济发展有重要影响，进而影响商品价格。多数有色品种具有全球配套属性，受突发事件包括洪水等不可抗力影响较大。

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太平洋 张文臣