北交所市场点评：逆势收红 持续关注高弹性品种

　　行情回顾：1）指数层面：9 月2 日北证A 股成交金额达377.7 亿元，较上一交易日增加97.3 亿元，北证50 指数收盘价为1574.88，上涨0.40%，PE_TTM为77.14 倍。北证专精特新指数收盘价为2737.44，上涨0.26%。2）个股层面：当日北交所274 家公司中196 家上涨，5 家平盘，73 家下跌。其中涨幅前五的个股分别为：恒进感应（30.0%）、宏裕包材（30.0%）、舜宇精工（21.1%）、吉冈精密（20.1%）、数字人（19.6%）；跌幅前五的个股分别为：戈碧迦（-7.6%）、路桥信息（-6.7%）、创远信科（-5.1%）、倍益康（-4.9%）、利尔达（-4.9%）。

    　　新闻汇总：1）AIDC 景气持续扩散 燃气轮机站上风口 三菱重工计划两年内产能翻倍：全球燃气轮机需求因设备更换周期和数据中心建设而上升，三菱重工计划两年内产能翻倍。原材料和人力成本上涨导致成本翻倍，但公司将通过提升生产链效率扩大产量。2）新型电力系统商业化加速 相关上市公司积极布局：新型电力系统行业迎来发展黄金期，上市公司如宁德时代和远景科技积极布局。尽管存在技术标准不统一等短板，但政策支持和市场需求推动微电网项目增长，预计市场将保持高速增长。

    　　重点公告：1）慧为智能：使用3355.45 万元闲置自有资金进行现金管理，购买包括招商银行、宁波银行和汇丰银行的理财产品，未到期余额9021.78万元，占2024 年净资产的36.17%；2）前进科技：使用1500 万元闲置自有资金购买浦发银行结构性存款产品，期限29 天，预计年化收益率0.70%至1.25%；3）宏裕包材：连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到68.93%，触发异常波动。

    　　投资建议：当日从热门主题来看，专精特新小巨人主题成交额领先；PEEK材料、人工智能+、工业母机等主题也受到资金青睐。此外，北交所市场合格投资者数量已突破900 万户，总市值超9000 亿元，标志着市场生态持续优化，投资者基础不断夯实。结合当日市场热点，如鸿蒙智行交付量突破百万、星链用户达700 万、我国自主研发脑机接口完成临床试验等，人工智能、高端制造、科技创新等方向成为市场关注焦点，北交所作为服务创新型中小企业的主阵地，有望在政策与技术双轮驱动下，进一步释放专精特新企业的成长潜力。未来，随着“深改19 条”持续推进，北证50 指数的市场代表性有望增强，而专精特新指数的推出也为市场提供了新的配置工具，预计北交所将在结构性行情中扮演更为重要的角色。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险。 机构：西部证券股份有限公司 研究员：曹森元 日期：2025-09-03

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