新型储能行业高歌猛进 钠电池行业前景看好
核心观点：
钠离子电池行业景气度维持高位。按起点研究院SPIR的统计，2025H1全球钠电出货量达到3.7GWh，同比增长259.0%，2021年到2024年全球钠电池出货量复合年均增长率达195.2%，长期处于高位；起点研究院SPIR预计2025年全年出货量可达23.1GWh，同比增速达542.7%。从国内钠电池相关上市公司半年报看，当升科技和新宇邦已经将钠电池作为公司新的利润增长点。
新型储能的爆发式增长是钠离子电池景气度维持高位的重要支撑。中国新型储能功率规模从2021年的2.45GW增长到2024年的43.79GW，复合年均增长率达161.46%；全球新型储能功率规模从2021年的10.20GW提升到2024年的74.10GW，复合年均增长率达93.67%。2025H1，储能钠电池出货2.15GWh，占比钠电池总出货量的57.70%，是钠电池商业化落地的绝对主力。据《钠离子储能技术发展现状与对策建议》研究，2025年起，钠离子电池渗透率将迎来高涨，从2024年的0.4%提升到1.4%，在2030年时预期达到8.5%。
今年上半年一系列上市公司开展了钠离子电池的扩产、增资和投建计划。华阳股份年产万吨级钠离子电池正负极材料项目被纳入山西省省级重点工程建设项目，当前该项目处于在建阶段。中欣氟材签约“年产5万吨钠离子电池电解质盐项目”，落地浙江绍兴上虞经开区。维科技术募集资金2亿元，专项用于年产2GWh钠离子电池项目的实施。
钠电池行业的扩产潮已经到来。伴随着新型储能的爆发式发展，钠电池因高安全性、长寿命及环境适应性强的特征，短中期将面临销量大幅提升的利好；长期而言，随着钠电池价格优势的进一步强化，有望与磷酸铁锂电池持平甚至更低，使钠电池行业景气度长期维持高位。
风险提示：下游需求不如预期，原材料价格上涨超预期等。
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