智能家居行业双周报：科沃斯+博西家电战略合作，共创智能家居新生态

　　行情回顾

　　1）双周行情：近2周（2025.08.23-2025.09.05）上证综指下跌0.35%，深证成指上涨3.49%，创业板指上涨10.27%；智能家居指数（399996.SZ）下跌0.54%，跑输上证综指0.19pct，跑输深证成指4.03pct，跑输创业板指10.81pct。

　　2）细分板块：近2周，智能家居指数中，电子元器件及零部件、内容/网络服务提供商、软件、智能家居产品及解决方案板块涨跌幅分别为+6.56%、-2.30%、-6.50%、-0.59%；年初至今四个细分板块涨跌幅分别为+89.21%、+7.28%、+10.36%、+8.48%。

　　3）个股：近2周，智能家居指数中，涨幅前五个股分别为胜宏科技（+34.39%）、德业股份（+29.12%）、方正科技（+22.18%）、剑桥科技（+21.96%）、工业富联（+21.82%）。

　　行业政策跟踪

　　1）科沃斯宣布与博西家电达成战略合作，共创智能家居新生态。2）印度下调消费税缓解关税冲击。3）松下上海建厂押注中国市场，松下控股全球副总裁本间哲朗称看好AI、能源领域。4）追觅科技正式官宣造车，首款超豪华纯电产品将对标布加迪威龙，预计于2027年亮相。

　　行业新闻跟踪

　　工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》。

　　投资建议

　　政策层面来看，2025年以来，国家发展改革委、财政部发布的《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，将家电补贴品类从8类扩至12类，并从设备更新、消费品以旧换新及回收循环利用等方面共发力，刺激家电、家居等领域消费。技术层面来看，物联网、人工智能、机器学习和大数据分析等前沿科技不断演进，持续拓宽智能家居设备的应用边界与交互深度，为智能家居行业构筑了坚实的技术底座，有望催生更多具有高附加值的创新产品和服务，满足消费者日益多样化、个性化的需求。需求层面来看，对外中美关税战缓和，有望利好中国家电企业出海；对内随着居民生活水平提升与科技普及，叠加老龄化加速带来的居家养老需求激增，有望推动智能家居行业持续升级迭代。综上，智能家居产业链上中下游有望受益，维持“推荐”评级。

　　风险提示

　　技术迭代风险、政策变动风险、市场需求不及预期风险。

点击复制链接查看完整PDF研报

国元证券 刘乐,朱宇昊