计算机行业周报：昇腾获大订单；大模型进入强效低耗时代计算机行业“一周解码”

　　阿里发布Qwen3-Next，大模型迈入强效低耗新阶段；鄂尔多斯投建300P智算中心，昇腾910C支撑大模型需求；甲骨文最新财报云计算基础设施业务收入表现出色，算力基础设施景气度继续走高；Neuralink脑机接口进展加快，临床与商业化步伐提速。

　　支撑评级的要点

　　DeepSeek技术绑定，鄂尔多斯智算中心释放产业升级信号。9月9日，鄂尔多斯市点砾智算科技有限公司提交的鄂尔多斯市点砾智算中心建设项目准予备案。该项目总投资2.1亿元，其中自有资金9000万元，申请银行贷款1.2亿元。项目公司拟建设300P的AI算力中心，包含低碳AI算力服务中心、主要服务于AI大模型、行业模型等领域，为客户提供AI大模型训练、推理算力、图形渲染算力等服务。项目投资主要用于购买120台华为昇腾910C服务器，包含通用计算单元2KC1S、超高IO型块存储17TB档、网络单元、运维EIP100MbpsELB负载均衡、昇腾单元、AI专业服务单元、昇腾云DeepSeek模型部署服务。同时，项目资金将用于基于DeepSeek模型技术方案开发推理脚本和制作云端推理镜像，并指导客户完成算法API跟业务系统的对接，此外还将用于相关的基本运维及设备采购。相关上市公司包括神州数码、中国长城、拓维信息、光迅科技、华工科技等。

　　阿里发布Qwen3-Next，国产大模型迈入“强效低耗”时代。阿里云通义团队于9月12日宣布推出其下一代基础模型架构Qwen3-Next，并开源了基于该架构的Qwen3-Next-80B-A3B系列模型（Instruct与Thinking），对混合注意力机制、高稀疏性MoE、训练方法等进行了大幅度创新。性能方面，Qwen3-Next的指令微调模型在推理与长上下文任务中，可媲美阿里的旗舰模型Qwen3-235B；思考模型则超过了谷歌最新的Gemini-2.5-Flash思考模型，成为目前最强低能耗开源模型之一。阿里认为上下文长度扩展与总参数扩展是大模型未来发展的两大核心趋势，为在长上下文和大参数场景下进一步提升训练与推理效率，他们设计了全新的模型架构Qwen3-Next。模型权重已在Hugging Face以Apache-2.0许可发布，并可通过Transformers、SGLang、vLLM等框架部署；第三方平台OpenRouter亦已上线与Qwen大模型相关的上市公司包括恒生电子、博彦科技、千方科技、金桥信息、数据港润建股份、科大讯飞等。

　　甲骨文云计算基础设施业务收入表现出色，AI算力时代开启加速键。甲骨文股价在9月10日上涨近36%，成为AI热潮推升云端基础建设需求下的一大赢家。甲骨文股价上涨的直接原因在于该公司最近与OpenAI签署的一项大单：两家公司签署一份自2027年开始为期约5年、总值3000亿美元的算力采购合约。这份合约金额不仅远超过OpenAI目前的营收、同时也是史上规模最大的云端合约之一。这份2027年开始履行的合同牵涉到的数据中心容量高达4.5吉瓦，相当于400万户家庭的用电量。在这一大单背后，揭示了全球对人工智能算力的需求正在持续增长，也凸显了AI基础设施的长期成长空间。AI基础设施领域的公司包括浪潮信息、工业富联、中科曙光、宝信软件、数据港、光环新网、润泽科技等。

　　Neuralink布局全球试验，脑机接口商业化进程提速。埃隆·马斯克旗下的脑机植入技术公司Neauralink于9月9日宣布，全球已有12人接受了其研发的脑机芯片N1植入试验。Neuralink公司周二在社交媒体平台X上发帖表示，这些患者总共使用其设备达2000天，累计使用时长超过15000小时。此前，该公司曾演示一位因肌萎缩侧索硬化症（ALS）而失去言语能力的患者通过N1芯片实现多项功能恢复，包括玩电子游戏、进行零件设计、控制机械臂操作，甚至与他人重新建立沟通。这些案例为严重运动功能障碍患者带来了前所未有的生活改善可能性。更引人关注的是，马斯克还公开表示，Neuralink正在努力为视力障碍患者提供解决方案，预计最早于2026年实现部分视觉功能恢复。这一愿景使得脑机接口技术不再局限于运动与沟通辅助，而是向更广泛的感觉修复领域迈进。脑机接口技术相关的上市公司包括中科信息、狄耐克、汉威科技等。

　　公司动态：

　　【福昕软件】公司拟以价值人民币710.00万元的非货币性资产，即福昕流式文档相关技术的知识产权向北京鸿文出资，认购其新增注册资本18.8291万元，对应北京鸿文增资完成后12.1575%的股权。公司已通过下属的投资基金福州海峡昕盛创业投资合伙企业（有限合伙持有北京鸿文25.7264%的股权。本次增资完成后，公司及海峡昕盛合计持有北京鸿文34.7562%的股权，北京鸿文仍为公司的参股公司。

　　【孚能科技】2025年9月11日至2025年12月10日，江西立达、北京立达、共青城立达深圳立达计划通过大宗交易方式和/或集中竞价方式减持其持有的公司股份，拟减持股份数量合计不超过24,442,077股，拟减持股份合计占公司总股本的比例不超过2.0000%。

　　投资建议

　　建议关注算力基础设施建设及华为昇腾相关的企业，包括浪潮信息、中科曙光、拓维信息、宝信软件、数据港、光环新网、润泽科技等。

　　评级面临的主要风险

　　技术创新不及预期；政策推行不到位；下游需求景气度不稳定的风险。

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中银证券 杨思睿,郑静文