0916A股日评：泛科技内部轮动 机器人创新高

　　事件描述

    　　今日A 股市场窄幅震荡，三大指数齐涨，科创50、创业板指表现再度占优，市场量能保持高位。今日综合、机械设备、计算机等板块领涨，农林牧渔、有色金属、银行等板块回调。

    　　事件评论

    　　从指数表现来看，上证指数上涨0.04%，深证成指上涨0.45%，创业板指上涨0.68%，上证50 下跌0.50%，沪深300 下跌0.21%，科创50 上涨1.32%，中证1000 上涨0.92%，市场成交额约2.37 万亿元。

    　　从行业表现来看，A 股长江一级行业中，计算机（+2.06%）、纺织服装（+1.95%）、社会服务（+1.91%）、汽车（+1.80%）等行业领涨，保险（-1.28%）、农产品（-1.23%）、银行（-1.05%）等行业领跌；概念方面，宇树机器人（+4.98%）、汽车配件（+4.19%）、减速器（+4.04%）和拼多多合作商（+3.96%）等概念领涨；稀土、鸡产业、猪产业等概念领跌；核心风格上，高估值>成长>盈利质量>红利>低估值。

    　　分析市场驱动因素，今日A 股市场三大指数窄幅震荡，量能维持在2.4 万亿元左右，泛科技板块内部轮动，机器人板块今日爆发，前期涨幅较高的锂电、CPO 等板块涨幅落后。

    　　结构上看，宇树宣布开源UnifoLM-WMA-0 消息，此外，马斯克计划周六对A15 芯片设计进行技术评估，下周将召开关于人工智能/自动驾驶系统、擎天柱(Optimus)机器人、车辆产量的会议，受此带动，减速器、PEEK 材料、传感器等机器人零部件板块表现活跃；受腾讯表示腾讯云已经全面适配主流的国产芯片消息带动，GPU 板块反复活跃；下跌方面，农林牧渔、银行、有色金属板块走低。

    　　展望后市，继续看多中国股市。维持《源头活水——2025 年A 股年度投资策略》以及《中国资产重估三重奏——2025 年度A 股中期投资策略》观点，2025 年宏观线索的关键是“货币之活水”，微观流动性也较为充沛，在基本面缓慢回升中预计股市走牛，可追溯1999年、2014 年和2019 年的牛市经验。

    　　配置方向上，短期关注9 月美联储降息落地带来的机会，关注最为受益的AI、机器人、港股互联网和创新药等科技方向，以及机械、轻工等对美出口链方向。

    　　中长期视角：1）在科技成长方向上，继续看好AI 算力、机器人、港股创新药和军工，增加对相对低位的AI 应用、港股互联网、低空和深海方向的关注；2）在供需格局改善方向上，关注受益于“反内卷”行情的金属、交运、化工、锂电、光伏、生猪养殖等方向；3）关注在“慢牛”行情中，价值方向的非银板块。

    　　风险提示

    　　1、全球地缘政治的不确定性；

    　　2、宏观经济增长不及预期。 机构：长江证券股份有限公司 研究员：戴清 日期：2025-09-17

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