政策点评：关于扩大服务消费的若干政策措施的学习体会

　　事件：9 月16 日，商务部等九部门联合印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》，围绕培育服务消费促进平台、丰富高品质服务供给、激发消费新增量、加强财政金融支持，以及健全统计监测制度五大重点方向，提出十九项具体可行措施，旨在多措并举推动服务消费提质扩容，释放内需潜力。

    　　文旅建设方面：文件强调，推进消费新业态新模式新场景试点城市建设，盘活现有场馆资源，结合实际延长场馆景区开放时间，优化预约服务，并鼓励创新展览方式。近年来，我国文旅融合新业态蓬勃发展，2023 年全国文化及相关产业增加值达5.95 万亿元，旅游及相关产业增加值5.48 万亿元；2024年国内出游56.15 亿人次，消费总额达5.75 万亿元。未来，我国有望进一步加大对“两新”类文旅项目的支持，并加快文旅项目REITs 发行和基金重组，助力文旅消费提质升级。

    　　体育赛事方面：文件提出，鼓励引进国际优质体育赛事，支持举办大众体育赛事，打造高知名度体育赛事和自主竞赛表演品牌，发挥其综合带动效应。

    　　当前，我国体育产业市场潜力巨大，产业链关联性强，且赛事溢出效应显著。

    　　预计未来，我国将加强培育“村超”“苏超”等草根体育赛事，并推动体育与文旅融合发展，放大“票根经济”效应，催生融合型消费新增长点。

    　　养老服务方面：文件强调，要加快推进长期护理保险制度建设，扩大覆盖范围，强化养老护理人才培养，完善家政服务职业能力评价体系。随着2024年末我国60 岁及以上人口突破3 亿，占总人口22.0%，建立长期护理保险制度的重要性愈发凸显。自2016 年启动试点以来，长护险已在49 个城市稳步推进，阶段性目标基本实现。未来，随着长护险制度框架逐步建立，预计我国将强化保险与救助、福利制度的有效衔接，并引导商业保险和社会资本有序参与，构建多层次、多支柱的养老保障体系，助力银发经济发展。

    　　投资建议：2024 年，我国服务零售额同比增长6.2%，高于商品零售额3 个百分点；居民人均服务性消费支出同比增长7.4%，对人均消费增长贡献率达63%。随着我国消费结构加速由商品消费向服务消费转型，文旅、体育产业和养老服务有望成为未来重点发展领域。文旅方面，建议关注“两新”类文旅项目及旅游场馆升级改造；体育产业方面，建议关注优质体育赛事IP 及运营和衍生业务；养老服务领域，可布局长护险相关企业及护理人才培养机构。

    　　风险提示：政策进展不及预期、经济增速不及预期、居民消费意愿回升不及预期 机构：财通证券股份有限公司 研究员：窦子豪/张尤 日期：2025-09-17

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