量化选股策略周报：本周指增超额回撤幅度减小

　　本周市场指数表现：截至2025-09-19，本周上证指数下跌1.30%，深证成指上涨1.14%，沪深300 下跌0.44%，多空博弈显著宽基指数涨跌互现。

    　　本周指数增强基金表现：截至2025-09-19，本周沪深300 指数增强基金超额收益最小值-1.24%，中位数-0.15%，最大值1.18%；中证500 指数增强基金超额收益最小值-1.72%，中位数-0.26%，最大值1.07%；中证1000 指数增强基金超额收益最小值-1.06%，中位数-0.09%，最大值0.95%。

    　　我们基于深度学习框架构建alpha 和风险模型，打造AI 体系下的低频指数增强策略：

    　　截至2025-09-19，今年以来沪深300 指数上涨14.4%，沪深300 指数增强组合上涨21.4%，超额收益7.0%；本周沪深300 指数下跌0.4%，沪深300 指数增强组合下跌1.0%，超额收益-0.6%。

    　　截至2025-09-19，今年以来中证500 指数上涨25.2%，中证500 指数增强组合上涨28.1%，超额收益2.8%；本周中证500 指数上涨0.3%，中证500 指数增强组合下跌0.5%，超额收益-0.8%。

    　　截至2025-09-19，今年以来中证1000 指数上涨24.8%，中证1000 指数增强组合上涨34.8%，超额收益9.9%；本周中证1000 指数上涨0.2%，中证1000 指数增强组合上涨0.1%，超额收益-0.1%。

    　　风险提示：因子失效风险，模型失效风险，市场风格变动风险。 机构：财通证券股份有限公司 研究员：缪铃凯/韩乾/张淼 日期：2025-09-20

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