化工行业周报：本周电石价格上涨，国内生物酶解法rPET产业化进程提速

　　本周行业观点一：本周电石价格继续上涨

　　据百川盈孚数据，本周（2025.9.12-2025.9.19）国内电石市场行情持续走高，且涨幅扩大。截至9月19日，中国电石市场均价约为2760元/吨，较上周同期均价上涨5%左右，由于场内电石供应量愈加紧张，下游企业采购热情较高。本周电石行业整体开工率约为68.73%，较上周相比负荷下跌了3.52pcts。9月16日开始内蒙古地区电石企业反馈避峰生产影响加深，9月17日相较于16日影响更加严峻，据百川盈孚统计，16-17日内蒙古地区因避峰生产减少产量约为9000余吨。

　　本周行业观点二：国内生物酶解法rPET产业化进程提速

　　据万凯新材公众号新闻，法国知名绿色科技企业Carbios高层团队到访万凯新材，双方就酶解PET循环再生技术合作展开新一轮沟通。此次会议聚焦反应工艺条件、分离提纯技术、能效提升等关键环节，致力于为后续工厂建设与运营提供可行且具竞争力的方案，以加快推动合作成果的落地转化，在中国建设国际领先的酶解PET循环再生示范工厂，为全球聚酯产业的绿色转型提供新样本。根据再生PET新视界公众号新闻，塑新科技宣布完成pre-A轮和pre-A+轮融资，总额达数千万元人民币。pre-A轮由金鼎资本-海利得产业基金领投，英诺天使基金追加投资；pre-A+轮由拙朴投资独家完成。目前，塑新科技已成功运行千吨级中试产线，生产工艺趋于稳定，预计2025年底将实现万吨级产线投产。在全球塑料污染日益严重的大背景下，rPET的重要性进一步凸显，除了生物酶解法之外，化学法rPET相对成熟，目前国内已有规模化生产装置在运行，我们看好多条路线的rPET远期成长空间。

　　推荐及受益标的

　　推荐标的：【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团、盐湖股份等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等；【铬盐】振华股份；【化纤行业】新凤鸣、桐昆股份、华峰化学等；【农化&磷化工】兴发集团、利民股份、云图控股、亚钾国际、和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅宝科技；【纯碱&氯碱】博源化工、三友化工等；【其他】黑猫股份、苏博特、江苏索普等。【新材料】OLED：瑞联新材、莱特光电、奥来德、万润股份、濮阳惠成；胶膜：洁美科技、东材科技、长阳科技；其他：阿科力、松井股份、利安隆、安利股份等。受益标的：【化工龙头白马】卫星化学等；【化纤行业】聚合顺、恒逸石化、华鼎股份等；【氟化工】东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、川恒股份、苏利股份、湖北宜化等；【硅】新安股份；【氯碱行业】中泰化学、新疆天业等；【新材料】国瓷材料、圣泉集团、蓝晓科技等。【其他】卓越新能、万凯新材、华谊集团、中触媒、光华科技等。

　　风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险详见倒数第二页标注1。

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开源证券 金益腾,龚道琳,蒋跨跃