大炼化周报：长丝产销数据承压

　　投资要点

　　【国内外重点炼化项目价差跟踪】国内重点大炼化项目本周价差为2516元/吨，环比-19元/吨（环比-1%）；国外重点大炼化项目本周价差为1181元/吨，环比-12元/吨（环比-1%）。

　　【聚酯板块】本周POY/FDY/DTY行业均价分别为6704/6936/7982元/吨，环比分别-86/-143/-39元/吨，POY/FDY/DTY行业周均利润为79/-33/64元/吨，环比分别-29/-67/+2元/吨，POY/FDY/DTY行业库存为20.6/28.8/31.5天，环比分别+1.3/+1.2/+0.4天，长丝开工率为91.5%，环比+0.1pct。下游方面，本周织机开工率为62.2%，环比-0.2pct，织造企业原料库存为14.3天，环比-0.1天，织造企业成品库存为25.9天，环比-0.3天。

　　【炼油板块】国内成品油:本周汽油/柴油/航空煤油价格上涨。美国成品油:本周美国汽油/柴油/航煤价格上涨。

　　【化工板块】本周PX均价为831.9美元/吨，环比-3.7美元/吨，较原油价差为338.7美元/吨，环比-11.6美元/吨，PX开工率为85.3%，环比-0.4pct。

　　【相关上市公司】民营大炼化&涤纶长丝：恒力石化、荣盛石化、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣。

　　【风险提示】1）项目实施进度不及预期；2）宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期；3）地缘风险演化导致原材料价格波动；4）行业产能发生重大变化；5）统计口径及计算误差。

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东吴证券 陈淑娴,周少玟