策略点评：“十四五”筑基提质 “十五五”质效跃升

　　月22 日，国务院新闻办公室举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，中国人民银行行长潘功胜，金融监管总局局长李云泽，中国证监会主席吴清，中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新介绍“十四五”时期金融业发展成就，并答记者问。

    　　主要政策解读：

    　　（1）“十四五”多维突破筑基石。证监会主席吴清用一系列数据直观体现“十四五”期间资本市场在开放深化、韧性提升、制度完善与功能优化等维度实现的突破性进展。

    　　（2）金融体系从规模扩张到质量提升的战略转型。央行行长潘功胜和央行副行长、国家外汇局局长朱鹤新系统阐述了“十四五”期间中国金融体系取得的重大成就，凸显了金融服务实体经济效能提升、人民币国际化取得显著进展、金融体系总体稳健等核心亮点。

    　　（3）保险资金中长期入市提速。“十四五”期间，我国银行业保险业在规模扩张、服务实体、风险防控与监管优化上多维突破，既巩固了金融体系支柱作用，更通过资源精准投放与机制创新为经济高质量发展赋能，监管环境的持续优化为保险资金入市创造了良好条件。

    　　总结：

    　　本次发布会全面复盘并系统呈现了我国金融体系“十四五”时期的深刻变革与显著成就，监管层通过“强监管、防风险、促改革”三位一体的政策组合拳，实现了资本市场基础制度重构、金融开放深度拓展、人民币国际化突破性进展、以及风险防控能力质的提升。从资本市场制度重构、金融体系质效提升到保险资金入市提速，多维度印证了金融领域规模扩张与质量优化的同步跨越。展望“十五五”，无论是资本市场深化改革、货币政策坚持“以我为主”，还是外汇市场依托基本面夯实韧性，均延续了市场化法治化国际化主线，为金融强国建设与经济高质量发展勾勒出清晰路径，也标志着中国金融体系正从筑基突破迈向提质跃升的新征程。

    　　后续建议关注：

    　　1）“十五五”规划主题性机会；

    　　2）政策精准滴灌与全球科技共振下的高成长赛道：国产算力（GPU/服务器/光模块）、工业母机、国防军工等。

    　　风险提示：政策调整变动或政策效果不及预期；地缘政治风险超预期；市场剧烈波动。 机构：华福证券有限责任公司 研究员：任志强/周浦寒/章孟菲 日期：2025-09-22

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