ESG策略周报：本周ESG策略有所回撤

　　ESG 筛选策略（沪深300）：该策略是采用我们在2023 年12 月8 日发布的《厚积薄发，志存高远——ESG 投资策略解析与优化构建》报告中呈现的筛选策略，不但充分考察了ESG 所提供的增量风险信息，还结合了马科维兹资产组合理论。详细内容可参考原报告。策略表现：本周截止9 月19 日，ESG筛选策略（沪深300）下跌1.61%，相对于沪深300（-0.44%），超额收益为-1.16%。最新一个月总回报为-2%，相对总回报为-7%、最大涨幅为1%，最大跌幅为-4%，夏普比例为-2.74。

    　　ESG 舆情整合策略（沪深300）：该策略是采用我们在2025 年2 月28 日发布的《穿越市场周期变幻：ESG 舆情整合策略新径》报告中呈现的ESG 舆情整合策略，不但充分考察了ESG 舆情所提供的增量风险信息，还结合了马科维兹资产组合理论。详细内容可参考原报告。策略表现：本周截止9 月19日，ESG 舆情整合策略（沪深300）下跌2.03%， 相对于基准沪深300（ -0.44%），超额收益为-1.58%。最新一个月总回报为-3%，相对总回报为-8%、最大涨幅为2%，最大跌幅为-4%，夏普比例为-2.69。

    　　风险提示：历史数据推演规律改变的风险。 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：马宗明/方嘉成 日期：2025-09-22

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