次新市场周报(2025年10月第3周)：次新板块随大盘回调 新股首日维持高涨幅
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2025-10-20 18:15:16
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本报告导读：
10 月第3 周，新股指数和近端次新股指数周度跌幅分别达4.50%和3.06%。当周仅道生天合首发上市，首日涨超300%，贡献A/B 类投资者单账户打满收益9.57/9.13万元。
投资要点：
10月第3周，次新板块随大盘下行，新股指数和近端次新股指数周度跌幅分别达4.50%和3.06%。10 月第3 周，受中美贸易摩擦等因素影响，大盘整体回落，科技板块回调明显，科创50 和创业板指当周分别下跌6.16%和5.71%。次新板块随大盘下行，先锋精科、江南新材等次新股单周跌超15%。新股指数较上证指数偏离度环比提升至152.59%，近端次新股指数偏离度环比前周降至-9.98%。
次新交易持续降温，10 月第4 周预计解禁次新股数量及规模环比下滑。10 月第3 周，市场交易活跃度整体下滑。换手率上，新股指数和近端次新股指数换手率较前周均值分别下降0.75pct 和1.76pct，交易持续降温；成交量上，新股指数和近端次新股指数成交量较前周分别减少0.38 亿股和0.72 亿股。10 月第4 周预计仅3 只次新股解禁，解禁规模39.34 亿元，解禁数量及规模环比大幅下滑。
10 月第3 周道生天合首发上市，首日涨超300%。10 月第3 周，沪深市场网下发行上市1 只新股。上主板道生天合是全球风电叶片用环氧树脂龙头，发行价绝对值不足10 元，凭借低价优势首日涨幅达351%。道生天合贡献A/B 类投资者单账户打满收益9.57/9.13 万元，对应5 亿规模账户增厚收益率为0.19‰/0.18‰。
次新二级市场：次新持续回调。从次新市场来看，上市公司数5 家及以上的行业均下跌，电子、汽车和电力设备行业次新股当周平均跌幅分别为2.27%、5.80%和6.73%。32 只股票（不含当周上市新股）仅6 只当周上涨，32 只次新股整体平均涨幅为-3.71%，次新回调明显。
风险提示：新股申购中签率降低的风险；网下投资者参与询价业务内部制度不完善带来的合规风险。 机构：国泰海通证券股份有限公司 研究员：王政之/施怡昀/王思琪 日期：2025-10-20
10 月第3 周，新股指数和近端次新股指数周度跌幅分别达4.50%和3.06%。当周仅道生天合首发上市，首日涨超300%，贡献A/B 类投资者单账户打满收益9.57/9.13万元。
投资要点：
10月第3周，次新板块随大盘下行，新股指数和近端次新股指数周度跌幅分别达4.50%和3.06%。10 月第3 周，受中美贸易摩擦等因素影响，大盘整体回落，科技板块回调明显，科创50 和创业板指当周分别下跌6.16%和5.71%。次新板块随大盘下行，先锋精科、江南新材等次新股单周跌超15%。新股指数较上证指数偏离度环比提升至152.59%，近端次新股指数偏离度环比前周降至-9.98%。
次新交易持续降温，10 月第4 周预计解禁次新股数量及规模环比下滑。10 月第3 周，市场交易活跃度整体下滑。换手率上，新股指数和近端次新股指数换手率较前周均值分别下降0.75pct 和1.76pct，交易持续降温；成交量上，新股指数和近端次新股指数成交量较前周分别减少0.38 亿股和0.72 亿股。10 月第4 周预计仅3 只次新股解禁，解禁规模39.34 亿元，解禁数量及规模环比大幅下滑。
10 月第3 周道生天合首发上市，首日涨超300%。10 月第3 周，沪深市场网下发行上市1 只新股。上主板道生天合是全球风电叶片用环氧树脂龙头，发行价绝对值不足10 元，凭借低价优势首日涨幅达351%。道生天合贡献A/B 类投资者单账户打满收益9.57/9.13 万元，对应5 亿规模账户增厚收益率为0.19‰/0.18‰。
次新二级市场：次新持续回调。从次新市场来看，上市公司数5 家及以上的行业均下跌，电子、汽车和电力设备行业次新股当周平均跌幅分别为2.27%、5.80%和6.73%。32 只股票（不含当周上市新股）仅6 只当周上涨，32 只次新股整体平均涨幅为-3.71%，次新回调明显。
风险提示：新股申购中签率降低的风险；网下投资者参与询价业务内部制度不完善带来的合规风险。 机构：国泰海通证券股份有限公司 研究员：王政之/施怡昀/王思琪 日期：2025-10-20
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