养老金融周报：英国政府批准CDC养老金计划

　　平安观点：

    　　本期重点：

    　　本周，全球养老金领域共有三项重点事件值得关注。

    　　第一，英国政府批准CDC 养老金计划，劳动者退休收入将增加60%。10月23 日，英国政府声明，为增加全国集体缴款退休计划的数量，将出台集体固定缴款（CDC）养老金计划。CDC 与固定收益（DB）和固定缴款（DC）计划不同，其将养老金集中到一个共同基金中，为劳动者提供终身定期养老金。据悉，与个人养老金相比，CDC 计划可将劳动者退休收入增加60%。

    　　第二，日本GPIG 携手BNY强化另类投资数据管理，助推影响力投资生态发展。10 月24 日，日本政府养老金投资基金（GPIF）宣布任命美国金融服务公司BNY 作为其另类投资数据提供方，以获取高质量、可分解的另类资产数据，提升投资组合的透明度和分析深度。GPIF 表示，此举将有助于完善其可持续与影响力投资评估体系，为实现长期回报与社会价值并重的投资目标提供支持。

    　　第三，英国大型养老基金成立投资联盟，助力区域经济增长。10 月22 日，英国政府在伯明翰举行首届区域投资峰会，宣布成立由全国20 家最大养老金机构与保险公司组成的投资联盟——Sterling 20。该联盟将与英国政府及伦敦金融城公司合作，旨在通过引导养老金储蓄投资于关键基础设施和高增长产业，推动区域经济均衡发展。

    　　其他养老金融动态跟踪

    　　海外养老金融政策及投资管理动态：

    　　1） 美国联合猎户座资源及阿布扎比ADQ 成立关键矿产基金；2） 俄勒冈州养老基金：私募股权依赖下的高回报与高风险博弈；3） 瑞士再保险报告称人口老龄化将重塑人寿保险行业未来；4） 美国企业养老金融资比率创2007 年以来新高；5） APG 联合GIC 与挪威央行斥资95 亿欧元投资德国电网。

    　　国内养老金融政策及投资管理动态：

    　　1）个人养老金基金再扩容，年内几乎全部实现正收益；2）业内人士呼吁健康险与养老第三支柱协同发展。

    　　风险提示：

    　　1）宏观经济超预期下行；2）资本市场波动；3）政策超预期改变，老龄事业支持力度不足；4）地缘政治形势恶化。 机构：平安证券股份有限公司 研究员：陈骁/郝博韬 日期：2025-10-27

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