“十五五”规划建议解读：策略联合行业点评报告

2025年10月 28日,《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》(以下简称《建议》)正式发布。政策重点聚焦科技自立自强与数据要素制度化,推动传统产业数智化升级、新兴产业规模化发展、未来产业清单化突破。投资主线呈“传统基建-新基建-产业升级” 并行格局:短期看电网与储能、设备更新、算力建设:中期看低空经济工业软件、海工装备;长期看量子科技、核聚变、脑机接口等前沿方向。总体上,A股配置可以“电网储能十制造数智化”为底仓,布局“人工智能十与未来产业”,在稳增长与新质生产力中把握结构性机遇。

    《建议》强调加快建设交通强国,突出高品质服务、低碳发展和智慧交通三大方向。未来交通基础设施升级与运输服务优化空间广阔;碳中和目标下,新能源交通装备与多式联运将成重点;人工智能赋能下,智慧交通、无人运输、低空出行等新业态有望加速落地。

    《建议》强调前瞻布局量子科技、脑机接口、具身智能等前沿产业,培育新的经济增长点。量子计算、脑机接口与具身智能等信息化技术正处于快速突破与政策扶持阶段,市场空间广阔。与此同时,《建议》提出以“超常规措施”推进核心科技自立自强,加快集成电路、基础软件等关键领域突破,推动国产操作系统、数据库及工业软件加速发展。总体来看,新兴科技与基础软件的协同创新,有望成为“十五五”时期推动新质生产力和科技高质量发展的重要引擎。

    　　风险提示：政策落实进度或低于预期；全球宏观经济波；资本市场流动性及估值波动：地缘政治与外部贸易变化；交通强国建设政策及进展不及预期、绿色低碳技术和人工智能技术在交通运输应用进展不及预期等。 机构：中银国际证券股份有限公司 研究员：王君/王靖添/杨思睿/徐沛东 日期：2025-10-29

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