2025-10-31 08:16摩尔线程科创板IPO获准注册先进制程市场空间广阔

【今日导读】

摩尔线程科创板IPO获准注册先进制程市场空间广阔

五部门发文 完善免税店政策支持提振消费

稀土市场情绪好转价格跳涨，战略价值抬升望拉动行业估值提升

下季度iPhone销售额将"两位数"增长 苹果供应链龙头有望同步受益

【财经精选】

1、为了进一步发挥免税店政策支持提振消费的作用，引导海外消费回流，吸引外籍人员入境消费，促进免税商品零售业务健康有序发展。30日，财政部、商务部等五部门发布通知，明确自2025年11月1日起完善免税店政策。

2、国家疾控局、国家卫生健康委、教育部、工业和信息化部、财政部、国家药监局、国务院妇儿工委办公室30日联合发出通知，经国务院同意，将人乳头瘤病毒疫苗也就是HPV疫苗纳入国家免疫规划，自2025年11月10日起，组织各地为2011年11月10日以后出生的满13周岁女孩免费接种2剂次双价HPV疫苗（间隔6个月）。

3、国家数据局近日印发《关于在国家数据基础设施建设先行先试中加强场景应用的实施方案》。《实施方案》提到，鼓励依托数据基础设施开展数据智能封装、可信高速传输、多模态全域存储等前沿技术探索和创新场景建设。

4、10月30日根据TrendForce集邦咨询最新AI Server（AI服务器）产业分析，2026年预计全球AI Server出货量将年增20%以上，占整体Server比重上升至17%。

5、10月30日中国人民银行科技司副司长周祥昆在2025金融街论坛年会上表示，当前，以大模型为代表的新一代人工智能技术发展带来前所未有的机遇。同时，算法歧视、模型“黑箱”、数据滥用等风险不容忽视。人民银行出台的《人工智能算法金融应用评价规范》旨在明确人工智能金融应用的安全框架和规范要求。未来，人民银行将落实“人工智能+”行动部署，加快落实出台“人工智能+金融”的相关政策文件，助推金融数字化、智能化的转型提升。

6、世界黄金协会发布的2025年三季度《全球黄金需求趋势报告》显示，三季度全球黄金需求总量（包含场外交易）达1313吨，需求总金额达1460亿美元，创下单季度黄金需求的最高纪录。黄金需求增长主要由投资需求推动，市场尚未饱和，配置黄金的战略价值依然稳固。

7、近日在2025京津冀产业链供应链对接活动成果发布上，北京市委常委、副市长靳伟表示，北京市将与津冀持续推动“六链五群”建设，以重大示范项目带动产业发展，加快“4个一”工程项目建设，在机器人更多领域培育具有产业带动力的项目。

8、国家金融监督管理总局办公厅印发关于促进养老理财业务持续健康发展的通知，支持试点理财公司为每位投资者开立养老理财账户，支持理财公司以债券、股票等多种方式投资养老领域资产，加大对健康产业、养老产业和银发经济的支持力度。

9、商务部网站消息，为保护资源和环境，加强稀有金属出口管理，根据《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国货物进出口管理条例》有关规定，商务部制定了《2026-2027年度钨、锑、白银出口国营贸易企业申报条件及申报程序》，现予公布。

10、美股三大指数周四集体收跌，纳指跌1.57%，标普500指数跌0.99%，道指跌0.23%。Meta跌超11%，为三年以来最大单日跌幅，创6月份以来新低。特斯拉跌超4%，亚马逊跌逾3%。纳斯达克中国金龙指数收跌1.88%，热门中概股多数下跌。欧洲主要股指收盘涨跌不一，英国股市连续6个交易日创新高。

【政策】

1、【免税】五部门发文完善免税店政策支持提振消费

为了进一步发挥免税店政策支持提振消费的作用，引导海外消费回流，吸引外籍人员入境消费，促进免税商品零售业务健康有序发展。10月30日，财政部、商务部等五部门发布通知，明确自2025年11月1日起完善免税店政策。通知明确，优化国内商品退(免)税政策管理，积极支持口岸出境免税店和市内免税店销售国产品，鼓励免税店引入更多能够体现中华优秀传统文化的特色优质产品，增加国产品在免税店的销售。此前财政部、海关总署、税务总局三部门发文调整海南离岛旅客免税购物政策，内容包括扩大离岛免税商品范围、增加国货品类并退税等。一方面扩品类有助于丰富消费者购物体验，同时不断增加的国潮品牌有望成为离岛免税新的增长点。另一方面拓展离境场景以及放宽岛内居民多次即购即提，有助于增加相应客流的购物转化。

2、【氢能源】氢能能规模化应用备受关注，有望激活万亿市场

据媒体报道，“十五五”规划建议提出，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、具身智能等成为新的经济增长点。其中，氢能的规模化应用备受关注。未来，随着绿氢成本持续下探、产业链协同能力增强以及应用场景不断拓展，氢能有望从示范走向规模化，激活万亿市场。截至2024年底，全球可再生能源制氢（绿氢）项目累计建成产能超25万吨/年，我国占比超50%，已逐步成为全球可再生能源制氢及相关产业发展的引领国家。可再生能源的规模化发展为氢能打开了降本大门，氢能有望加速在能源体系中的渗透。鉴于我国持续颁布的氢能源利好政策，氢能产业持续发展。上游电解槽招标项目持续稳定增多，制氢技术有所突破，制氢投资力度加大，建议关注参与电解槽招投标的公司；中游加快氢能输用发展，推动建设加氢站，建议关注具备输氢能力的企业；下游氢能探索多场景应用，促进氢能交通推广，建议关注氢车应用领域的企业。

3、【金融科技】央行表态将加快出台“AI+金融”政策，服务商有望迎来“破局时刻”

10月30日，中国人民银行科技司副司长周祥昆在2025金融街论坛年会上表示，未来人民银行将落实“人工智能+”行动部署，加快落实出台“人工智能+金融”的相关政策文件，助推金融数字化、智能化的转型提升。随着“十五五”规划出台，“人工智能+”行动进一步深化，AI将深度重塑金融业格局。当前AI在金融行业的智能客服、智能营销、内部运营、智能投顾/财富管理、智能投研、智能风控、内部研发等环节均有所渗透。金融IT服务商凭借其在金融数据、金融业务理解与技术领域的优势，成为AI+金融市场的重要参与者，在AI技术可用性、金融行业应用需求双重提升的背景下，AI给金融IT服务商带来了破局新思路。艾瑞咨询预测，未来国内金融科技市场将以约12%的复合增长率于2027年超过5800亿元。

【产业】

1、【摩尔线程概念】摩尔线程科创板IPO获准注册先进制程市场空间广阔

10月30日，中国证监会发布公告称，同意摩尔线程智能科技(北京)股份有限公司(简称“摩尔线程”)首次公开发行股票注册。公司拟募资80亿元，冲刺科创板 IPO。摩尔线程推出四代GPU架构，拥有万卡集群智算中心解决方案在芯片层面，基于自主研发的MUSA架构，公司2021-2024年分别发布苏堤、春晓、曲院、平湖四代 GPU架构。产品线涵盖政务与企业级智能计算、数据中心及消费级终端市场，能够满足政府、企业和个人消费者等在不同市场中的差异化需求。研究机构认为，公司坚持先进制程与国产化技术路径，与此同时先进设计反哺上游国产供应链核心技术进步。当前国内先进制程工艺持续迭代，AI芯片有望逐步转向国内晶圆代工，封装测试也迎来了全面国产化，业内率先布局先进制程的核心资产将有望迎来AI时代的广阔国产替代空间。

2、【信创】重要订单落地 机构称信创产业有望持续加速发展

光大证券最新公告，公司董事会最新通过了信创ARM架构服务器采购项目的议案。记者统计，近年来，包括国泰海通、财信证券、浙商证券、中信建投等多家券商均已通过公开招标、项目合作等形式采购信创ARM架构服务器。

监管明确要求关键领域IT基础设施国产化率逐年提升。民生证券表示，政策大力支持国产化，重要订单落地表明信创不断加速。2025年9月30日，国务院办公厅印发《关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策的通知》。政策明确指出，政府采购活动中既有本国产品又有非本国产品参与竞争的，依法对本国产品给予价格评审优惠。民生证券认为，大国科技博弈背景下信创发展大势所趋，从政策、上市公司业绩两个维度看，信创产业有望持续加速发展，核心软硬件国产化大势所趋。

【涨价】

1、【稀土永磁】稀土市场情绪好转价格跳涨，战略价值抬升望拉动行业估值提升

10月30日，上海有色网数据显示，国内部分稀土品种价格上涨。其中，氧化镨钕、氧化镝、氧化钆、金属镨钕价格分别上涨28500元/吨、10000元/吨、2000元/吨、37500元/吨。

研究机构认为，稀土永磁材料是电机性能突破的关键，其中钕铁硼可使电机体积缩小30%、能耗节省15%-20%的同时实现效率提升至95%及以上，在新能源汽车驱动电机(成本占比30%-45%)、风电直驱电机(成本占比30%-50%)中不可替代;钐钴磁材则以耐极端高温特性支撑特种电机需求。需求端呈现结构性高增长，在双碳目标与全球经济复苏背景下，新能源汽车、风力发电、节能空调等领域贡献核心边际增量，叠加人形机器人单台约需3.5kg钕铁硼的新增需求，行业有望进入量价齐升通道。

【海外风向】

1、【无人驾驶】商业化在即 特斯拉无人驾驶出租车亚太首秀

据报道，特斯拉全球副总裁陶琳近日称，特斯拉Cybercab无人驾驶出租车将亮相11月5日开幕的第八届中国国际进口博览会，这也是Cybercab亚太首秀。特斯拉Cybercab发布于2024年10月，是该品牌首款完全为自动驾驶设计的车型。根据此前计划，该车将于2026年投产。特斯拉CEO马斯克表示，Cybercab的车辆成本预计低于30000美元（21.3万元人民币）。2020年-2030年是自动驾驶发展的“黄金十年”，政策驱动下全球自动驾驶技术有望快速发展。相关数据显示，到2030年，中国将有50%的汽车实现无人驾驶，全球无人驾驶4/5级的汽车将达到8000万辆左右。机构预计，2026年自动驾驶出租车将实现大规模商业化。到2030年，国内自动驾驶出租车的成本将低于有人驾驶网约车服务成本，市场规模将达到近5000亿元。

2、【可控核聚变】全球主要经济体均战略重视核聚变前景

行业媒体报道，近日，美国CommonwealthFusionSystems（CFS）公司宣布，其托卡马克装置SPARC的核心部件——真空室首半已运抵马萨诸塞州迪文斯园区现场。核聚变技术路线多样化，其中托卡马克最为成熟，Z-箍缩等其他路线同样具备潜力。西部证券研报指出，核聚变有望成为终极能源，政策、资本支持及AI发展推动产业进程提速。全球主要经济体均战略重视核聚变前景并围绕政策、资金等方面进行支持，呵护产业化进程提速。中国CFETR、欧盟EU-DEMO、韩国K-DEMO等示范堆电厂计划于2035年至2040年开始建设，并于2050年开始运营。国内的参与主体主要以国家队主导科研推进，商业化公司负责项目落地，BEST、CFEDR、星火一号等代表性装置均有明确建设节奏，核心部件招标或加速推进。

3、【苹果概念】下季度iPhone销售额将"两位数"增长 苹果供应链龙头有望同步受益

苹果第四财季营收1,024.7亿美元，每股收益1.85美元，均高于市场预期。苹果预测下一财季iPhone销售额将实现"两位数"增长。苹果盘后交易一度涨超5%。

招商证券表示，iPhone新机销售趋势优于市场预期，3年创新加速周期开始，且其在端侧AI软件和生态的创新在明年值得重视，把握低估的果链。国泰海通证券表示，苹果9月9日举办新品发布会推出iPhone17系列及多款产品，新型号升级有望驱动新一轮消费电子换机潮，供应链龙头将同步受益。

【公告解读】

华依科技：筹划发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市相关事项

开能健康：拟收购原能集团部分子公司加强在细胞产业的投资布局

莱美药业：公司产品拟中选第十一批全国药品集中采购

新疆交建：联合中标喀什市世纪大道快速路改造项目工程

海航控股：拟向ROLLS-ROYCE购买7台全新Trent系列备用飞机发动机

方正证券：同意出售3亿股盛京银行内资股，交易对价4.35亿元

焦作万方：拟投资建设年产40万吨再生铝项目

洋河股份：拟3亿元参与设立智能制造产业专项母基金

华盛昌：与泽攸科技签署战略合作协议

海亮股份：拟3亿元设立精密科技全资子公司

中恒集团：控股子公司莱美药业产品尼可地尔片拟中选第十一批全国药品集中采购

中科电气：与成都产投签署全面深化战略合作协议逐步建设锂离子电池、钠离子电池及固态电池中试线、量产线

华银电力：拟投资18.76亿元开发新能源发电项目

青云科技：拟3750万元购买中通天鸿25%股权

中国电建：拟约121.67亿元投资建设云南省泸西抽水蓄能电站项目

北新路桥：子公司中标5.58亿元工程项目

大金重工：签署欧洲首个超大型半潜驳船建造合同

中国国航：拟向控股股东及关联方定增募资不超200亿元

至纯科技：终止购买威顿晶磷83.8%股份事项

永辉超市：定增申请获上交所受理

沙河股份：拟购买晶华电子70%的股权

森特股份：拟签署4.31亿元光储充项目EPC总承包合同

ST朗源：大股东东方行知拟受让公司总股本的14.51%

中国中车：子公司拟1.86亿元收购北京装备科技公司100%股权

【增持】

三旺通信：拟2000万元—4000万元回购公司股份

长盈精密：调整回购股份价格上限至50元/股

【业绩】

有研新材：第三季度归母净利润1.15亿元，同比增加56.31%

欧派家居：第三季度净利润8.14亿元同比下降21.79%

鸿远电子：前三季度净利润同比增长74.56%公司所处高可靠电子元器件行业景气度回升

财富趋势：前三季度净利润同比增长27.91%

利通电子：第三季度净利润同比增长1433%算力业务利润增长

中国海油：前三季度营业收入3125亿元，盈利能力保持韧性

杉杉股份：前三季度净利润同比增长1122%负极材料业务销量实现较大幅度增长

农业银行：第三季度净利润为813.49亿元，同比增长3.66%

弘元绿能：第三季度净利润为5.32亿元光伏产品价格较去年同期上升及出货量增加

中国人寿：第三季度净利润同比增长92%主要系推进产品和业务多元

士兰微：前三季度净利润同比增长1109%芯片生产线保持满负荷生产

中信建投：第三季度净利润同比增长79%投资收益、手续费及佣金净收入增加

荣昌生物：前三季度亏损约5.51亿元同比降48.55%

普冉股份：前三季度净利润同比下降73.73%存储+”新产品出货量增长

中国东航：前三季度净利润21.03亿元旅客运输量及客座率同比全面提升

国泰海通：前三季度净利润同比增长132%吸收合并海通证券后公司业务规模扩大

德龙汇能：第三季度净利润7.02万元同比下降99.38%

中远海控：前三季度净利润同比下降29%集装箱航运业务单箱收入同比下降

拓荆科技：第三季度净利润同比增长225%先进制程的验证机台进入规模化量产阶段

裕太微：前三季度营收大涨45.70%，增长动能强劲，亏损收窄

中公教育：第三季度净利润环比增长39.34%，已连续七个季度实现盈利

中信银行：前三季度归母净利润同比增长3.02%

立讯精密：前三季度净利润同比增长26.92%通信与数据中心业务相关产品获得重要突破

佰维存储：第三季度净利润同比增长564%第二季度开始存储价格企稳回升

ST易购：前三季度实现净利润0.73亿元

浪潮信息：前三季度净利润同比增长15.35%客户需求增加服务器销售增长

重庆建工：前三季度净利润亏损6.25亿元

浙商银行：前三季度实现营业收入489.3亿元

【复牌】

东尼电子：被实施其他风险警示

汇洲智能：被实施其他风险警示

【新股申购】

今日无新股