北交所专题报告：人形机器人 未来发展可期

　　投资要点：

    　　从科幻到现实。人形机器人，作为人工智能、高端制造、新材料等先进技术的集大成者，是一种旨在模仿人类外观和行为能力的智能化机器人。人形机器人正以其强大的环境适应能力和潜在的通用性，从科幻走向现实，被誉为继计算机、智能手机之后的颠覆性平台产品，成为科技竞争的新高地。各国正积极布局这一领域，推动人形机器人在核心零部件突破、整机性能提升以及多元化应用场景不断增加。展望未来，它有望深刻变革人类生产和生活方式，并成为经济增长的新引擎。

    　　全球人形机器人市场规模将迎来爆发式增长。根据GGII和中商产业研究院的统计，2024年全球人形机器人市场规模约为25.62亿元，预计全球人形机器人市场规模将从2025年的约63.39亿元增长至2030年的642.22亿元，年复合增长率达58.90%。

    　　中国人形机器人市场规模将持续增长。在政策、技术与资本多重利好的驱动下，中国人形机器人市场正处在产业化落地的关键阶段，未来发展可期。根据GGII和中商产业研究院的统计，2024年中国人形机器人市场规模约为12.54亿元，预计中国人形机器人市场规模将从2025年的约23.98亿元增长至2030年的254.04亿元，年复合增长率达60.33%。

    　　关注2家人形机器人行业相关企业

    　　开特股份：湖北开特汽车电子电器系统股份有限公司的主营业务是传感器类、控制器类和执行器类等产品的研发、生产和销售。公司的主要产品是温度传感器、光传感器、功率模块、直流电机执行器、步进电机执行器和无刷电机执行器等。2025年上半年，公司执行器类、传感器类和控制器类业务收入占比分别为44.91%、30.67%、23.23%。

    　　惠同新材：湖南惠同新材料股份有限公司的主营业务是金属纤维及其制品的研发、生产和销售。公司的主要产品是金属纤维毡、燃烧器、金属纱、发热线、金属织物、导电塑料。2025年上半年，公司金属纤维制品和金属纤维业务收入占比分别为52.59%、44.87%。

    　　风险提示。技术风险；商业化落地风险；市场竞争加剧的风险。 机构：东莞证券股份有限公司 研究员：吕子炜 日期：2025-10-31

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