人形机器人产业周报：小鹏新一代机器人即将亮相，震裕科技加码人形机器人精密模组及零部件
报告要点：
周度行情回顾
2025年10月26日至10月31日，人形机器人概念指数上涨1.48%，相较沪深300指数跑赢1.91pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨75.47%，相较沪深300指数跑赢54.00pct。
A股人形机器人指数（iFinD概念）相关个股中，博杰股份周涨幅最大（+27.69%），美力科技周跌幅最大（-13.25%)。
周度热点回顾
政策端，在2025京津冀产业链供应链对接活动成果发布上，中国传感器与物联网产业联盟常务副秘书长倪小龙发布了《2025年人形机器人与传感器产业报告》，报告显示，人形机器人市场开启新周期，2024年至2030年预计以35%的复合增长率发展，2030年市场规模将达150亿美元;湖北与国家自然科学基金委共设5亿元人形机器人基金。产品技术迭代方面，小鹏汽车将在11月5日科技日活动中正式公布“小鹏首个量产Robotaxi产品”的最新进展；仙工智能携多款人形机器人新品亮相CeMAT ASIA；越疆机器人与浪潮集团正式签署全球战略合作协议，共同推进具身智能技术在工业制造、商业服务与科研教育等多领域的规模化落地与全球化布局；鸿蒙生态（武汉）创新中心的智慧展厅展示国内首款搭载开源鸿蒙系统的机器人“夸父”。
投融资方面，10月30日，乐聚智能已办理上市辅导备案，由东方证券担任辅导机构，预计将于2026年3月至6月完成辅导。
重点公司方面，崧盛股份以自有资金人民币2000万元认购重庆精刚传动本次新增注册资本人民币47.62万元，1952.38万元计入资本公积；江苏新泉汽车饰件股份有限公司拟在江苏省常州市投资设立全资子公司常州新泉智能机器人有限公司；兆丰股份与乐聚机器人设立合资公司，注册资本1000万元；震裕科技拟21.1亿元投建人形机器人精密模组及零部件等项目；蓝思科技预计今年全年的人形机器人出货量数千台。
周观点
小鹏汽车董事长CEO何小鹏在视频号上宣布11月5日的科技日会带来小鹏IRON全新一代机器人。何小鹏在视频里介绍称，“这款机器人将引入全新的AI系统——VLT（视觉-语言-任务/思考）系统，即将视觉和语言输入，能够直接生成任务系统，将来甚至能进化成思考。”此外，小鹏汽车正在尝试构建一个由超过5个操作系统组合而成的VLT+VLA+VLM高阶大小脑能力组合，目的是把机器人从遥控型进阶到自主型。建议关注相关产业链。
风险提示
人形机器人发展不及预期风险；政策不及预期风险；行业内竞争加剧风险；零部件降本进程不及预期风险；应用场景不及预期风险。
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