传媒行业周报：Kimi K2 Thinking模型发布，关注进口影片表现

　　报告要点：

　　市场表现

　　周度涨跌情况（2025.11.1-2025.11.7，下同）：传媒行业（申万）上涨0.16%，排名行业第18名。中国电影、吉视传媒、中文传媒、福石控股和湖北广电表现较优，恒生科技成分股中传媒行业中百度集团-SW（周涨幅5.78%）、网易-S（周涨幅0.92%）表现较好。

　　行业重点数据及动态更新

　　AI应用：AI产品榜发布10月AI应用榜（APP端）数据，ChatGPT、豆包、夸克、百度网盘、Gemini排名全球前五。豆包超过夸克成为国产应用MAU首位，月度MAU为1.59亿，环比增长6.28%，原生AI应用上，腾讯元宝月活0.73亿，Deepseek月活为0.72亿，字节旗下即梦AI的10月月活为4511万，环比增长5.16%。AI应用事件方面，OpenAI与亚马逊达成380亿美元算力合作；Kimi K2Thinking模型发布并开源；科大讯飞发布讯飞星火X1.5及系列AI产品；OpenAI推出GPT-5-Codex-Mini。

　　游戏：周度IOS游戏畅销榜方面，根据七麦数据，11月6日IOS游戏畅销榜中，《崩坏：星穹铁道》、《王者荣耀》和《三角洲行动》为畅销榜前3名。《超自然行动组》11月6日上线新员工“兰”，赞萌露比联动第二弹艾伦&爱丽丝全新时装同日上线，周内排名在15-25名；本周吉比特《杖剑传说》排名40名上下。盛趣游戏与芒果TV携手，“芒好玩”开启小游戏生态新纪元；三七互娱及相关责任人收到《行政处罚事先告知书》，处罚落地；哔哩哔哩出品的单机游戏《逃离鸭科夫》销量破300万。

　　影视：周度（11.1-11.7）总票房2.07亿元，票房冠军为《即兴谋杀》，周票房4211.38万元，占比周度票房20.3%，后续（11.11-11.15）将有8部影片待映，其中《鬼灭之刃：无限城篇第一章猗窝座再袭》和《惊天魔盗团3》期待值相对较高，截至11.5猫眼想看人数分别为57.9万和28.4万人。另外，《疯狂动物城2》定档11.26上映，《阿凡达：火与烬》定档12.19，关注整体进口片供给端的丰富。

　　投资建议

　　我们看好AI应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块，标的方面，关注巨人网络、恺英网络、姚记科技、神州泰岳、吉比特、浙数文化、完美世界、快手、美图公司、心动公司、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒。

　　风险提示

　　监管风险，AI进展不及预期的风险等。

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国元证券 李典,郜子娴