北交所定期报告：国办印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》 北证50回调0.67%

　　资本市场新闻：1）国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，在扩大准入方面，支持民间资本参与铁路、核电等具有收益性的国家审批项目，同时清理服务业不合理准入限制，规范政府和社会资本合作机制，取消招投标对民企的不合理要求，并加大政府采购对中小企业的支持力度。在打通堵点方面，保障民企在电力并网、油气管网使用、运力调配等方面的合法权益，支持建设中试平台和数字化赋能平台，推动中小企业数字化升级。在保障措施上，加大中央预算投资及政策性金融工具支持，银行需制定民企服务目标并保障信贷需求，继续落实科技型企业融资“绿色通道”，并支持更多符合条件的民间投资项目发行基础设施REITs。2）美国政府停摆创纪录延长，美联储12 月降息决策将面临“盲飞”风险。本周美联储多位高官及美国财长贝森特将密集发表讲话。根据CME“美联储观察”，市场预计美联储12 月降息25 个基点的概率为66.5%，维持不变的概率为33.5%，但由于政府“停摆”导致10 月非农连续第二个月缺席，决策或将面临“盲飞”。

    　　行业新闻：1）国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，提出到2035 年建成适配高比例新能源的新型电力系统。意见从五方面部署：一是分类推进“沙戈荒”、水风光基地、海上风电、省内集中式与分布式新能源的开发和就地消纳。二是推动新能源与产业融合、绿电直连、源网荷储一体化等新业态。三是提升系统调节能力，强化电网建设，完善调度体系。四是健全全国统一电力市场，完善跨省交易、电价机制与绿证市场。五是加强关键技术创新。2）国务院：推进全国冬春农田水利及高标准农田建设，强化粮食安全保障能力。

    　　国务院总理李强批示强调要深入实施藏粮于地、藏粮于技战略，高质量推进高标准农田建设，加强灌区现代化改造与农田沟渠修复，提升农业防灾减灾能力，严格工程质量和资金监管，动员农民群众和社会力量参与，为粮食安全和农业农村现代化夯实基础。

    　　市场表现：1）行情回顾：2025 年11 月10 日，科创50 下跌0.57%，北证50 下跌0.67%，A 股指数上涨0.53%，上证指数上涨0.53%，创业板指下跌0.92%，沪深300 上涨0.35%。2）北证A 股表现：截至2025 年11 月10 日，北交所成分股共282 个，公司平均市值31.89 亿，成交额201.76 亿元，较前一交易日减少13.14 亿元。

    　　公司公告:《百甲科技:关于出售2023 年已回购股份的提示性公告》；《酉立智能:独立董事专门会议关于2025 年股权激励计划激励对象名单的核查意见及公示情况说明》。

    　　风险提示：个股盈利不及预期，行业竞争加剧，贸易摩擦加剧，政策不及预期。 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：朱洁羽/易申申/余慧勇/薛路熹/武阿兰/陈哲晓 日期：2025-11-11

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