2025年前三季度中国股权投资市场研究报告：(精华版)

　　2025年以来，中基协通过上线“私募合规必修课”远程培训专题课程、举办私募股权投资基金业务直播和私募基金声誉风险管理培训等举措，加大私募合规培训力度，引导私募机构加强声誉风险管理，提高预防和处置声誉事件的能力。截至2025年前三季度，存续登记的股权投资基金管理人为11,758家，其中当期新登记的股权投资基金管理人共72家，同比下降10.0%。累计注销的股权投资基金管理人数量为11,545家，其中当期注销的有548家，比2024年前三季度注销数量（821家）减少273家。从注销类型来看，当期“协会注销”数量占比超五成，有223家股权投资基金管理人“主动注销”。

    　　2025年10月，中基协发布修订后的《私募投资基金备案指引第3号——私募投资基金变更管理人》，优化私募投资基金变更管理人机制，有效化解存量风险，推动私募基金行业规范健康发展。截至2025年前三季度，中基协存续备案的股权投资类基金共计58,217只，较2024年底增加1,050只。其中，2025年前三季度新备案股权投资基金3,551只，同比上升14.8%。从新备案基金的成立时间来看，超九成为2025年前三季度新成立的基金。自2021年以来，累计取消备案的股权投资类基金共计12,274只，其中2025年前三季度共有1,181只股权类基金取消备案。

    　　2025年前三季度，我国股权投资市场共有3,501只基金完成新一轮募集，同比上升18.3%；募集金额为11,614.35亿元人民币，同比上升8.0%。

    　　大额基金规模集中度显著下降。据统计，前三季度共22只基金新募集规模在50亿元及以上，较2024年前三季度减少9只，同比下降29%；大额基金募集金额为1,438.21亿元人民币，同比下滑45.4%，占比12.4%，较去年同期下滑12.1pct。同时，规模在10-50亿元的基金募集数量及金额有明显增长，同比分别提高35.2%和32.5%，政府投资基金、地方国资平台、险资、AIC等出资人表现活跃。

    　　2025年前三季度，我国股权投资市场人民币基金主导地位进一步提升。据统计，共有3,484只人民币基金完成新一轮募集，同比上升19.3%；募资规模为11,375.30亿元人民币，同比上升11.6%；数量及规模占比分别达到了99.5%、97.9%，同比增加0.8个、3.1个百分点。

    　　外币基金募资保持低迷。2025年前三季度共有17只外币基金完成新一轮募集，同比减少55.3%；募资规模约合239.05亿元人民币，同比减少56.9%；单只基金平均新募集规模为14.06亿元人民币，同比减少6.2%。

    　　2025年前三季度，我国股权投资市场投资案例数和金额均同比回升，全市场共完成8,295起投资案例，同比上升19.8%；披露投资金额约为5,407.30亿元，同比上升9.0%。披露投资规模的案例平均投资金额为1.00亿元人民币，同比增长11.2%。

    　　若以平均投资金额对未披露金额案例进行估算，2025年前三季度中国股权投资市场的总投资规模预计可达8,300亿元人民币，同比增幅将超过30%。

    　　2025年前三季度中国并购市场被并购企业领域仍以机械制造、半导体及电子设备、IT等科创企业为主，被并购案例数同比上升67.4%、17.0%、6.9%。

    　　从交易规模看，2025年前三季度能源及矿产、半导体及电子设备、机械制造、金融等领域均发生多起大额案例，推动相关领域并购规模均同比显著上升，其中尤其智能制造、新能源、新能源汽车等项目大额案例较多。 机构：北京清科创业信息咨询有限公司 研究员： 日期：2025-11-12

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