产业并购跟踪14期：梦天家居同步筹划跨界并购和控股权转让 川土微拟曲线上市

　　梦天家居拟发股加现金跨界收购高端模拟芯片企业川土微，同时筹划控股权转让

    　　梦天家居（603216.SH）公告，拟通过发行股份及支付现金的方式，跨界收购高端模拟芯片企业上海川土微电子股份有限公司（“川土微”）的控制权，预计构成重大资产重组；同时，公司实际控制人余静渊正同步筹划控制权转让事宜，初步确定的交易对方为陈东坡实控人团队、其他意向股东，陈东坡为川土微第一大股东，持股15.28%。

    　　本次交易标的川土微是一家深耕高端模拟芯片领域的国家级专精特新“小巨人”企业，其核心竞争力在于隔离与接口、驱动与电源、高性能模拟三大产品线，尤其在隔离芯片领域，已成为国内知名的厂商，产品广泛应用于工业控制、电源能源、通讯计算、汽车电子等高可靠性要求的领域。

    　　梦天家居的本次并购属于典型的三方交易型“类借壳”，且系“并购六条”新政之后首家同步实施的三方交易，若成功实施，川土微将完成曲线上市进程。

    　　亚星化学拟发股加现金并购“小巨人”天一化学控制权

    　　亚星化学（600319.SH）公告，公司正在筹划以发行股份及支付现金方式购买山东天一化学股份有限公司（ “天一化学”）控制权，或同步收购其他股东所持标的公司股份，同时拟发行股份募集配套资金，本次交易预计构成重大资产重组及关联交易。

    　　天一化学成立于2002 年11 月，核心优势在于其溴系阻燃剂产品，其四溴双酚A、十溴二苯乙烷等产品在国内市场占有率超过50%，部分水性功能单体在国际市场占有率高达70%以上，是细分领域的“隐形冠军”。

    　　风险提示：项目因商业条款未达成一致或未通过审核等原因终止。 机构：国泰海通证券股份有限公司 研究员：肖洁/徐淋 日期：2025-11-12

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