汽车行业研究周报：小鹏科技日凸显“物理AI”，多款智能产品将于2026年量产
投资摘要：
每周一谈：小鹏科技日凸显“物理AI”多款智能产品将于2026年量产
11月5日，小鹏科技日成功举办。他们发布了“第二代VLA大模型、Robotaxi、全新一代IRON、汇天两套飞行体系”等4项核心内容，勾勒出物理AI未来出行的清晰图景，并且这四项AI应用已有明确的量产计划。
第二代VLA大模型：
省略传统"视觉-语言-动作"架构中的语言转译环节，实现从视觉信号到动作指令的直接生成。一套模型，可同时应用于“汽车、Robotaxi、机器人、飞行汽车”。
为支撑第二代VLA的高效运行与能力进化，小鹏构建了强大的“算力+数据”基础。其拥有全球领先的3万卡云端算力集群，已在云端部署720亿超大规模参数的基座模型，实现每5天一次的全链路迭代，确保模型能快速吸收新场景信息。在数据训练层面，第二代VLA可直接利用海量真实驾驶视频训练。
Robotaxi：中国首款全栈自研量产Robotaxi。无需改装、纯视觉、不依赖高精地图、面向全球，有望2026启动试运营。
新一代IRON：中国首个量产高阶人形机器人、骨骼灵活、肌肉紧致、皮肤细腻；并行业内首发应用全固态电池，重量降低30%，电量提升30%，安全性亦大幅提高，在250℃温箱中1h不起火，可抗300G加速度冲击，3mm针刺贯穿不起火。搭载3颗图灵AI芯片，有效算力2250TOPS；优先进入商业场景提供服务；2026有望大规模量产。
汇天两套飞行体系：一套是面向多人低空高效出行的全倾转混电飞行汽车“A868”，另一套是面向个人低空飞行的“陆地航母”。
“A868”采用全倾转构型，搭载自研航空级混电内核，能提供持续充足的能源供给，预计续航可达500km，最高航速360公里/小时，6人座舱设计精准契合商务出行需求，目前已进入飞行验证关键阶段。
“陆地航母”已进入量产前夜，全球订单累计突破7000台。行业首发智能飞行座舱和全球首创“四轴合一”单杆操纵，即使是新手，经过简单培训也能轻松上手。还创新采用六轴六桨双涵道构型，即便单桨失效仍可安全着陆，大幅提升飞行安全性。
本届科技日展示了小鹏通过物理AI技术打通汽车、机器人、飞行汽车三大领域，具身智能与硬件深度融合的新时代已经开始。
投资策略：
建议关注：
低空飞行领域；整机端：万丰奥威、中直股份等；动力系统：航发动力、宗申动力等；飞控系统：中航机载、纵横股份、纵横通信等；三电系统：宁德时代、卧龙电驱、蓝海华腾等；复合材料/制件：中复神鹰、光威复材等。
人形机器人领域；总成环节：拓普集团、三花智控、美湖股份等；减速器环节：绿的谐波、双环传动、精锻科技等；丝杠环节：北特科技、双林股份等。
风险提示：低空经济政策落地低于预期、产业发展低于预期。
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