电力设备行业研究周报：绿色发展坚定不移，电力系统新周期更明晰
投资摘要：
每周一谈：绿色发展坚定不移电力系统新周期更明晰
11月8日，国务院新闻办公室8日发布《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书。白皮书指出，我国将碳达峰碳中和作为国家战略，广泛深入开展碳达峰行动，加快经济社会发展全面绿色转型，坚定不移推进碳达峰碳中和，我国能源绿色低碳转型取得显著成效：
中国构建了全球最系统完备的碳减排政策体系—碳达峰碳中和“1+N”政策体系，明确时间表、路线图、施工图。
推进非化石能源消费比重由2020年的16.0%增至2024年的19.8%，年均提高近1个百分点。
截至2025年8月底，风电、光伏发电装机规模突破16.9亿千瓦，达到2020年的3倍以上，贡献了2020年以来约80%的新增电力装机，风光发电量占比以年均提高2.2个百分点的速度稳步攀上新台阶。
截至2025年8月底，常规水电装机容量约3.8亿千瓦、抽水蓄能装机容量6236.5万千瓦。
截至2025年8月底，中国运行、在建、核准待建核电机组共112台、装机容量1.25亿千瓦，居世界第一。
截至2024年底，绿色氢能产能超15万吨/年，居世界第一。
截至2025年8月底，生物质发电装机容量达4688万千瓦，是2020年的1.6倍。
化石能源消费比重由2020年的84.0%降至2024年的80.2%。
电力系统综合调节能力持续提升，积极发展“新能源+储能”，截至2024年底，新型储能装机达到7376万千瓦/1.68亿千瓦时，是2020年的20倍，装机规模占全球总装机比例超过40%。
完善中国碳排放权交易市场制度体系，增强绿证绿电市场活力。中国的绿证已经实现可再生能源电力全覆盖，截至2025年8月底，中国累计核发绿证69.24亿个，其中可交易绿证46.56亿个。中国于2021年9月正式启动绿电交易市场，截至2025年8月底，中国各电力交易中心完成绿色电力交易2050亿千瓦时，同比增长43.3%。
中国是全球气候治理的坚定行动派、重要贡献者，面向未来，中国愿与国际社会一道，同筑生态文明之基，同走绿色发展之路，携手应对全球气候挑战，守护好绿色地球家园，建设更加清洁、美丽的世界。
投资策略：
“储能+新型电力系统”的长周期建设更加明晰，建议关注有望受益于“储能+新型电力系统”建设、企业技术实力较强、出货量领先和盈利能力突出的头部企业，比如宁德时代、阳光电源。
风险提示：
市场需求不及预期、技术进步不及预期。
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