北交所市场点评：新能源驱动市场活跃度提升

　　核心结论

    　　行情回顾：1）指数层面：11 月13 日北证A 股成交金额达238.7 亿元，较上一交易日增加39.52 亿元，北证50 指数收盘价为1529.62，上涨2.62%，PE_TTM 为72.59 倍。北证专精特新指数收盘价为2531.88，上涨1.86%。

    　　2）个股层面：当日北交所282 家公司中229 家上涨，9 家平盘，44 家下跌。

    　　其中涨幅前五的个股分别为：天宏锂电（30.0%）、美登科技（13.6%）、德瑞锂电（12.1%）、泰鹏智能（11.8%）、安达科技（10.5%）；跌幅前五的个股分别为：瑞星股份（-4.7%）、驰诚股份（-3.5%）、三元基因（-3.4%）、利通科技（-3.2%）、汉维科技（-3.0%）。

    　　新闻汇总：1）我国完成第一阶段6G 技术试验：我国已连续四年组织开展6G 技术试验，目前已完成第一阶段试验，形成超过300 项关键技术储备。

    　　6G 是未来十年全球最重要的新一代综合性数字信息网络基础设施。2）宇树推出首款轮式人形机器人：11 月13 日，宇树科技在官网上线了一套人形机器人数采训练全栈解决方案。该方案基于一款轮式机器人G1-D，机器人身高范围约1260-1680mm，头部配备高清双目相机，手部配备高清相机。G1-D分为通用版和旗舰版，旗舰版可选配移动底盘，移动速度≤1.5m/s。

    　　重点公告：1）科创新材：此前公司拟使用不超过人民币2,000 万元闲置募集资金暂时补充流动资金。截至2025 年11 月13 日，公司已将用于暂时补充流动资金的475 万元全部归还至募集资金专用账户；2）智新电子：公司于2025 年11 月13 日收到了国家知识产权局颁发的发明专利证书，发明名称为：一种热缩管热缩装置；3）巨能股份：此前公司拟使用总额度不超过人民币5,000 万元的闲置募集资金进行现金管理。公司本次以部分闲置募集资金进行现金管理的金额合计5,000 万元。截至本公告披露之日，公司使用募集资金现金管理的未到期余额为人民币5,000 万元。

    　　投资建议：当日北交所市场整体呈现活跃态势，资金对北交所板块关注度显著提升。从市场驱动因素看，当日A 股市场新能源产业链表现强势，锂电化学品、其他多元化工等行业指数涨幅领先，北交所内相关领域公司同步受益，其中贝特瑞（7.44%）、长虹能源（5.34%）等成分股对指数形成主要拉动。

    　　资金层面，全球货币宽松周期延续，小市值风格显著占优，而北交所上市公司以专精特新、细分领域龙头为主，契合当前市场风险偏好。从交易特征看，北证50 指数当日成交额较近期均值明显放大，换手率维持高位，表明板块流动性改善，市场交投情绪升温。自924 行情以来，北交所板块凭借高弹性、高波动特征吸引资金关注，随着专精特新指数推出、新股发行稳步推进及并购重组项目落地，板块长期投资价值逐步显现。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险。 机构：西部证券股份有限公司 研究员：曹森元 日期：2025-11-14

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