市场分析：光伏医药行业领涨 A股小幅震荡

　　投资要点：

    　　A 股市场综述

    　　周五（11 月14 日）A 股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在4034 点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中医药、光伏设备、燃气以及房地产等行业表现较好；半导体、电子化学品、非金属材料以及贵金属等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。创业板市场周五震荡回落，创业板成分指数全天表现弱于主板市场。

    　　后市研判及投资建议

    　　周五A 股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在4034 点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中医药、光伏设备、燃气以及房地产等行业表现较好；半导体、电子化学品、非金属材料以及贵金属等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.52 倍、50.18 倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周五成交金额19805 亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。当前A 股市场正处于一个重要的转换时点，上证指数围绕4000 点附近蓄势整固的可能性较大，市场风格再平衡仍将延续，周期与科技有望轮番表现。操作上宜均衡配置，投资者可采取"顺周期+科技成长"的均衡配置策略，把握结构性机会。

    　　预计短期市场以稳步震荡上行为主，建议投资者保持合理仓位，避免追涨杀跌，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向，及时调整投资策略。短线建议关注电池、医药、光伏设备以及银行等行业的投资机会。

    　　风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。 机构：中原证券股份有限公司 研究员：张刚 日期：2025-11-15

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*风险提示：股市有风险，入市需谨慎