双碳周报：全国碳市场碳排放额成交量下降

　　上周欧美碳市场碳配额交易价格有所下降。欧洲市场，EUA 现货价格上周有所下降，降幅为2.12%；美国市场，EUA 期货价格上周降幅为2.13%，UKA 期货价格上周降幅为4.54%。韩国市场，KAU25 现货价格上周涨幅为0.96%。

    　　上周欧美韩碳市场碳配额成交量有所上涨。欧洲市场，EUA 现货上周共成交25.00 万吨，较前一周上涨28.21%；美国市场，EUA 期货上周共成交230.24 百万吨，较前一周上涨61.73%；韩国市场，KAU25 现货上周共成交50.58 万吨，较前一周上涨6.60%。

    　　上周全国碳市场碳排放配额累计成交量有所下降。上周全国碳市场碳配额（CEA）累计成交量为923.57 万吨，累计成交金额为46314.07 万元。上周全国碳市场碳排放配额累计成交量和成交金额均较前一周有所下降，降幅为55.82%和53.30%。截至11 月7 日，上周CEA 日成交均价为49.58元/吨，较前一周上涨5.92%。

    　　上周国内各试点碳市场周交易总量有所下降。上周国内试点碳市场碳配额周成交均价除湖北省HBEA 和福建省FJEA 外均呈下降趋势，其中北京市BEA 降幅最大，达到4.22%；与上月同期（2025 年10 月6 日至10 月10日）相比，各试点碳市场碳配额周成交均价除重庆市CQEA 外均呈下降趋势，其中上海市SHEA 降幅最大，达到8.33%。上周国内试点碳市场碳配额交易主要集中在上海市、北京市和湖北省碳市场，其碳市场周交易量占全部试点碳市场周交易总量的91.49%；上周在上海市、北京市和湖北省碳市场成交金额占比较高，占全部试点碳市场周交易总金额的96.41%。上周国内各试点碳市场周交易总量为17.35 万吨，较前一周有所下降，降幅为57.20%。

    　　上周在绿色发展领域发生两项重要事件。（1）新版液化石油气国家标准（GB 11174—2025）正式发布。新标通过严格限制二甲醚、硫含量等指标，旨在遏制因燃料掺假引发的泄漏、爆炸等安全事故，直接提升用户安全。

    　　同时，标准增加1,3-丁二烯等环保指标，以减少燃烧时的有害物排放。此举不仅引领行业高质量发展，也为我国实现“双碳”及污染治理等国家战略提供了重要标准支撑。（2）浙江宁波北仑电厂9 号机组顺利投产，使其成为我国装机规模最大的火力发电厂。该机组是节能减排改造项目成果，在试运行期间实现颗粒物、二氧化硫、氮氧化物排放浓度达到国内同类型机组领先水平。北仑电厂9 台机组满负荷下年发电量预计超400 亿度，能满足约2000 万户家庭一天用电需求，保障国家能源供应。同时，电厂正积极发展风光储等新能源，推动多能互补，为实现“双碳”目标提供强有力支撑。

    　　风险提示：经济复苏进度不及预期，供给端政策超预期放松，气候异常变化风险 机构：国泰海通证券股份有限公司 研究员：赵子健/王佳/蔡晨 日期：2025-11-15

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