医疗与消费周报：消费升级、技术革新与政策引导协同演进 驱动医疗健康产业深刻变革

　　投资要点：

    　　近期观点

    　　1、医药指数本周关注6 个子行业录得正收益，收益良好。

    　　2、医疗健康领域呈现多维演进：消费端，用户主动健康管理意识增强，2025 年上半年快手平台月均1.1 亿用户搜索大健康内容，健康类直播观看量同比增长超30%。技术端，智能传感、AI 制药与缓控释制剂等创新持续突破。政策端，集采常态化倒逼降本增效，同时创新药政策支持显效，2024 年获批19 个国产1 类新药。需求、技术与政策正协同推动产业向创新驱动转型。

    　　风险提示

    　　政策监管风险；市场竞争与盈利；技术迭代与研发风险 机构：华福证券有限责任公司 研究员：赵月 日期：2025-11-15

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