2025-11-17 08:16宇树科技上市辅导工作完成 国产机器人链条再迎催化

【今日导读】

宇树科技上市辅导工作完成 国产机器人链条再迎催化

华为将发布AI领域突破性技术 国产算力投资机遇凸显

国产大飞机将亮相迪拜航展航空产业有望持续扩张

供需失衡加剧，三星服务器内存或再度涨价60%

【财经精选】

1、华为将在11月21日发布AI领域的突破性技术，有望解决算力资源利用效率的难题。具体来看，华为即将发布AI领域的突破性技术，可将GPU（图形处理器）、NPU（神经网络处理器）等算力资源的利用率，从行业平均的30%至40%提升至70%，显著释放算力硬件潜能。据透露，华为即将发布AI领域的突破性技术，是通过软件创新实现英伟达、昇腾及其他三方算力的统一资源管理与利用，屏蔽算力硬件差异，为AI训练推理提供更高效的资源支撑。

2、中央气象台11月16日10时继续发布寒潮蓝色预警。11月16日至18日，我国中东部地区将自北向南出现大风降温天气。18日前后，最低温度0°C线将南压到苏皖南部至湖北中部一带。

3、中国电信量子研究院发布消息，搭载“祖冲之三号”同款芯片的超导量子计算机“天衍-287”完成搭建。该量子计算系统具备“量子计算优越性”能力，处理特定问题的速度比目前最快的超级计算机快4.5亿倍。

4、中国人民银行11月14日发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，11月17日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展8000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月(182天)。

5、据中信证券股份有限公司出具的《关于宇树科技股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导工作完成报告》显示，杭州宇树科技股份有限公司（下称“宇树科技”）首次公开发行股票并上市辅导工作已完成。2025年7月7日，中信证券与宇树科技签署辅导协议，联合北京德恒律师事务所、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）开展辅导。辅导内容涵盖法规知识培训、公司治理完善、权属核查、独立运营督促等。

6、金融监管总局发布数据显示，前三季度商业银行累计实现净利润1.9万亿元；三季度末商业银行不良贷款率1.52%；三季度末我国银行业金融机构本外币资产总额474.3万亿元，同比增长7.9%。

7、“股神”巴菲特领导的伯克希尔哈撒韦公布了第三季度的13F报告。巴菲特果然在第三季度抛售了大量苹果股票。不过同时，巴菲特还买入了不少谷歌母公司Alphabet的股份。值得一提的是，现年95岁的巴菲特将于年底卸任伯克希尔首席执行官一职，其长期副手格雷格·阿贝尔将接任。因此，这份13F报告也是巴菲特在结束长达60年的首席执行官任期之前，最后一次详细披露其股票投资组合。

8、商务部、工业和信息化部、公安部、海关总署发布关于进一步加强二手车出口管理工作的通知，其中提出，严控新车以二手车名义出口；完善出口配套体系，探索发展专门面向二手车出口的交易市场。

9、截至2025年9月底，我国新型储能装机规模超过1亿千瓦，与“十三五”末相比增长超30倍，装机规模占全球总装机比例超过40%，已跃居世界第一。数据显示，2025年上半年，中国储能企业新增海外订单达到163吉瓦时，同比增长246%。在全球能源转型加速背景下，中国储能企业正迎来海外市场的集中爆发。

10、上周五美股三大指数收盘涨跌不一，道琼斯指数跌0.65%，标普500指数跌0.05%，纳斯达克综合指数涨0.13%。科技股涨跌互现，甲骨文涨超2%，微软、英伟达涨超1%，奈飞跌超3%，英特尔、亚马逊跌超1%。

【政策】

1、【卫星导航】数据传输速率再创新高 我国星地通信技术取得突破

据报道，从中国科学院空天信息创新研究院（空天院）获悉，该研究院与国内合作单位近日在空天院丽江站组织开展了星地微波高码率通信实验，重点对高阶调制解调技术进行验证。此次实验成功将X频段星地数据传输速率提升至6.0吉比特每秒（Gbps）、Ka频段提升至20Gbps，数据传输速率再创新高，标志着我国在该领域取得重要技术突破。星地通信产业正从专业领域加速向大众消费市场渗透。未来，卫星通信与地面5G/6G网络深度融合，形成“基站+卫星”双轨体系，实现空天地海一体化覆盖。星地通信产业当前市场规模约400-500亿元，预计到2030年将突破2000-4000亿元，年均复合增长率在10%-28%之间。星地通信产业正站在从“概念验证”向“规模化应用”的关键转折点，随着技术成熟、成本下降和应用场景拓展，未来十年将形成“天地一体、万物互联”的新型通信格局，成为推动数字经济高质量发展的重要引擎

2、【固态电池】新兴市场需求驱动下固态电池产业化节奏提速

近日，2025世界动力电池大会在四川宜宾国际会展中心举行。作为汽车央企，东风汽车携新一代固态电池展品及多款自主品牌新能源车型亮相盛会，全面展示其在新能源领域的创新成果与战略布局。本次大会上，东风汽车展出了新一代全自主高比能固态电池。政策引导和低空经济、人形机器人等新兴市场需求驱动下，固态电池产业化节奏提速。现阶段半固态电池已率先装车，全固态电池市场可期。生产工艺的变动带来设备端需求和价值量的重构，全固态电池单GWh设备投资额较传统液态电池将有明显提升，其中变化最大的前道和中道设备价值量占比将进一步提高。2030年全球和中国全固态电池设备市场空间有望分别达到320.59亿元和251.36亿元。

【产业】

1、【宇树机器人】宇树科技完成IPO辅导　国产机器人链条再迎催化

据媒体报道，宇树科技已于11月10日完成IPO辅导工作，11月15日通过辅导验收，即将向证券交易所提交上市申请文件。参照近期热门科技股沐曦和摩尔线程上市进程，宇树有望于未来1-2周内披露招股说明书，国产机器人链条再迎催化。宇树科技专注于消费级、行业级高性能通用足式/人形机器人及灵巧机械臂的自主研发、生产和销售。其中，宇树科技是全球首家公开零售高性能四足机器人并最早实现行业落地的公司。据宇树科技早期投资人透露，自2020年以来，宇树科技的财务报表每年都保持盈利状态，宇树科技的年营收超10亿元。宇树科技近期产品更新频繁，包括发布G1-D轮式人形机器人和H2全尺寸人形机器人。宇树科技最近一轮融资后估值超120亿元。电动化与智能化浪潮下，国内外人形机器人产品问世并不断迭代，有望开辟比汽车更广阔的市场空间，人形机器人产业链将迎来“从0至1”的重要投资机遇。宇树随着人形机器人行业一同快速发展，上市有望重新定价商业价值，关注宇树上市可能带来的投资机会。

2、【动漫】哔哩哔哩举办作品发布会中国原创动画持续发力

11月15日，哔哩哔哩线上举办了2025年-2026年国创动画作品发布会，对外宣布了40部国创动画作品，其中包含多部全新作品，也透露了各类IP续作的新信息。其中，《罗小黑战记》TV动画时隔4年回归，B站将开启 TV动画新篇章“学前篇"。现象级动画《中国奇谭2》宣布定档2026年1月1日。从2018年至今，B站历史累计上线国创作品超过3000部，国创动画已经成为年轻群体的重要观看选择。近一年，B站用户观看国创内容时长近9.7亿小时，第三季度 B站国创内容播放时长同比增长104%，而整体用户规模达到3.3亿。

3、【阿里系AI】阿里云百炼官宣通义千问3-Max模型降价

阿里云大模型服务平台百炼发布通知，于北京时间2025年11月13日开始对中国站-北京的通义千问3-Max模型实行降价。降价后，batch调用半价；隐式缓存，对命中缓存的部分，按输入Token标准单价的20%计费；显式缓存，用于创建缓存的Token按输入Token标准单价的125%计费，后续命中仅需支付10%的费用。值得注意的是，在刚刚结束的首届AI大模型真实投资比赛AlphaArena上，阿里旗下通义千问Qwen3-Max以22.32%收益率夺得投资冠军。受益于模型服务成本大幅降低，新价格政策下开发者调用的成本将大幅降低。海通国际信息技术团队认为，这种性能与价格的同步优化，直接降低了AI应用的成本，为加速推广提供了有利条件。

4、【量子科技】超导量子计算机“天衍-287”搭建完成

近日，搭载“祖冲之三号”同款芯片的超导量子计算机“天衍-287”已完成搭建。该量子计算系统具备“量子计算优越性”能力，处理特定问题的速度比目前最快的超级计算机快4.5亿倍，未来将接入“天衍”量子计算云平台并首次面向全球开放应用服务，这也将是我国首个具备“量子计算优越性”的量子计算云平台。这标志着我国在推动量子计算实用化道路上迈出重要一步。近年来，量子计算成为国内外政府重点关注的科技前沿领域。量子计算产业正处于“技术驱动向应用牵引”的关键转折期，2025-2030年将是商业化落地的黄金窗口，有望迈进千亿美元市场规模。中国“十四五”规划将量子科技列为核心战略。凭借政策支持与工程化能力，中国有望在量子通信、光量子计算等领域实现局部突破。

5、【算力】华为将发布AI领域突破性技术 国产算力投资机遇凸显

据中国基金报，华为将在11月21日发布AI领域的突破性技术，有望解决算力资源利用效率的难题。具体来看，华为即将发布AI领域的突破性技术，可将GPU（图形处理器）、NPU（神经网络处理器）等算力资源的利用率，从行业平均的30%至40%提升至70%，显著释放算力硬件潜能。据透露，华为即将发布AI领域的突破性技术，是通过软件创新实现英伟达、昇腾及其他三方算力的统一资源管理与利用，屏蔽算力硬件差异，为AI训练推理提供更高效的资源支撑。湘财证券研报指出，华为作为国产算力龙头，此前发布清晰的昇腾芯片路线图，表明昇腾芯片将持续迭代升级，可以逐渐满足国内AI的训练和推理需求。国产算力需求持续加强，看好供需两端改善背景下的国产算力投资机会。

【涨价】

1、【存储】供需失衡加剧，三星服务器内存或再度涨价60%

据媒体援引知情人士，三星电子本月将服务器内存芯片价格上调30%至60%，高于9月水平。三星此前推迟了10月供应合同的正式定价公告，两位知情人士补充称，定价细节通常每月公布一次。半导体分销商Fusion Worldwide总裁Tobey Gonnerman表示，许多最大的服务器制造商和数据中心建设商"现在接受他们无法获得足够产品的事实。支付的价格溢价极高"。一周前，闪存龙头闪迪11月大幅调涨NAND闪存合约价格，涨幅高达50%，与此同时，三星、SK 海力士、铠侠、美光这四大存储龙头今年下半年都纷纷削减NAND闪存供应量。尽管供给侧减产或原厂主动调价可能带动存储价格短期提升，但基本上存储行业每轮强上行周期均由下游提升推动；从存储原厂营收来看，存储行业自2010年至今经历了三个完整的上行和下行周期。2012-2015年，全球智能手机快速普及带动换机潮；2016-2017年，手机内存迭代升级，例如从LPDDR3至LPDDR4，同时比特币矿机需求火热。

2、【白酒】头部酒品零售价整体上扬，行业估值仍处在相对低位

据报道，“酒价内参”在过去24小时所获得的数据显示，中国白酒业九强大单品全国市场的整体终端零售均价周日整体上扬，头部酒品的涨势扩展至全盘。涨幅领先的是贵州茅台飞天和洋河梦之蓝M6+，前者的环比涨幅达到5元/瓶，为过去一周来的最大值，而洋河梦之蓝M6+的涨幅更达8元/瓶，已连续两天上涨。此外，古井贡古20和水晶剑南春的价格均温和上涨2元/瓶。国泰海通表示，2025年以来食品饮料面临较大调整压力，截至11月10日收盘仍为相对跑输。当前申万食品饮料、申万白酒PETTM分别位于2005年以来的17%和23%分位，沪深300、上证指数分别位于同期的67%和71%分位，白酒估值处在相对低位；与此同时，随着各家酒企加大股东回报力度，白酒AH合计股息率已达3.74%，同期沪深300为2.54%、上证为2.21%，绝对收益角度白酒亦有优势。其认为，随着年内交易接近尾声，估值和股息角度白酒已具备一定性价比，结合十五五规划中对消费的表述，白酒作为典型的顺周期资产备受关注，有望受益于新一轮市场风格切换。申万宏源表示，26年二季度有望企稳，26年三季度有望迎来基本面的拐点，随着库存出清与需求回暖，预计批价也将企稳回升。

【海外风向】

1、【商业航天】全球第二款可回收商业火箭成功　商业航天产业加速发展

据媒体报道，美国东部时间11月13日15时55分，蓝色起源公司的“新格伦”火箭在佛罗里达州卡纳维拉尔角太空军基地点火升空。这是“新格伦”火箭第二次发射，也是其第一级首次实现海上回收。此次发射成功，使得蓝色起源成为继SpaceX之后，全球第二家掌握轨道级火箭回收技术的公司。我国神舟二十号于11月14日顺利返回，我国多款可重复使用火箭计划近期开展首飞及重复使用试验，其中蓝箭航天朱雀三号有望于11月中下旬首飞并尝试回收。商业火箭的首飞有望解决我国星座组网的核心瓶颈（运力、发射成本、发射工位），加速两大星座建设。随着新火箭型号投用和火箭可回收技术突破，商业航天上游供给瓶颈解决，推动产业加速发展。

2、【大飞机】国产大飞机将亮相迪拜航展航空产业有望持续扩张

中国南方航空C919飞机当地时间11月14日顺利抵达阿联酋迪拜阿勒马克图姆国际机场，准备参加于11月17日至21日举行的2025年迪拜航展。航展期间，包括C919在内的中国商飞生产的3架飞机将在海外“组团”亮相。“十四五"期间，C919实现从“首飞”到“首航"，再到“常态化商业运营”，是中国航空工业发展的重要里程碑，目前累计获得国内外订单超过1000架。迪拜航展被誉为“航空界奥运会”，而中东市场更是全球航空业的黄金赛道。据波音预测，未来20年中东地区需新增3000架客机，价值逾5000亿美元。根据《中国商飞市场预测年报(2024-2043)》，未来20年，预计中国机队年均增长率为4.4%，中国航空运输市场将接收喷气客机9323架。到2043年，中国民航的机队规模将达到10061架，占全球客机机队20.6%，成为全球最大的单一航空运输市场。国产大飞机的批产和交付能力正处于稳步爬坡阶段，航空发动机等关键系统国产化需求迫切，有望持续牵引国内航空产业市场扩张及产业链升级。

【公告解读】

达梦数据：与艾普工华签署战略合作协议

安培龙：在武汉成立微电子公司，含集成电路业务

华兰股份：子公司拟2000万元增资入股科迈生物

晶科能源：与中国能建签署沙特2GWTigerNeo3.0组件供货协议

扬电科技：控股股东变更为汉唐云智算实际控制人变更为聂琨林

璞泰来：拟25亿元投建基膜涂覆一体化项目

东方电气：与华东理工大学签署战略合作框架协议

建发股份：与华为终端举行鸿蒙智选合作签约仪式

松炀资源：拟挂牌转让全资子公司松炀新材100%股权底价1亿元

泽璟制药：拟发行H股股票并在香港联交所上市

高测股份：在上海新设智慧机器人公司

青龙管业：控股孙公司预中标输配水工程项目

博瑞医药：拟5000万元增资参股公司极客基因

华康洁净：中选武夷新区综合医院（一期）工程

杭氧股份：拟参与投资设立产业基金关注低温深冷技术、可控核聚变等领域的投资机会

ST景谷：拟1.33亿元转让汇银木业51%股权

滨海能源：终止重大资产重组事项

恩威医药：拟出资2000万元共同投资设立基金

柘中股份：全资子公司签订8529.52万元销售合同

莱特光电：拟发行可转换公司债券募集资金用于新材料生产研发基地建设项目等

ST中迪：全资子公司拟以房产抵偿工程款

天孚通信：股东天孚仁和拟转让850万股占总股本1.09%

泰达股份：控股子公司泰达环保与亚历山大省、NahdetMisr签署备忘录

盘古智能：以2464.2万元收购众城石化11.97%股份，取得后者控制权

*ST阳光：控股股东拟协议转让10%公司股份

瑞德智能：拟1000万元增资发电厂机器人细分领域龙头昱拓智能

四方精创：拟发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市

电投能源：拟购买白音华煤电100%股权交易价格111.49亿元

国货航：与空中客车签署购买6架A350F货机确认订单

富临运业：拟出售成都股份100%股权和站北运业60%股权

*ST张股：与电广传媒等签署重整投资协议

宏辉果蔬：拟挂牌转让福建宏辉及烟台宏辉100%股权

皓宸医疗：实控人由解直锟变更为无实控人

中国通号：中标青藏铁路无人机反制示范项目

润和软件：与中国科学院广州生物医药与健康研究院达成战略合作

三星医疗：预中标约1.68亿元国家电网采购项目

和顺石油：拟收购奎芯科技不低于34%股权并取得其控制权

复旦微电：国盛投资拟受让复芯凡高持有的12.99%股份将成为公司第一大股东

罗平锌电：全资子公司金坡铅锌矿复产

恒星科技：全资子公司永金矿业取得采矿权

【业绩】

上海机场：10月浦东国际机场旅客吞吐量同比增长12.46%

招商港口：10月集装箱量1741.8万TEU同比增长5.5%

春秋航空：10月旅客周转量同比增长20.06%

中国建筑：前10月新签合同额3.61万亿元同比增长1%

南方航空：10月旅客周转量同比上升8.83%

深圳机场：10月份旅客吞吐量同比增长6.3%

中国神华：10月煤炭销售量3600万吨同比下降5.8%

海航控股：10月旅客运输量同比增长3.59%

中材国际：公司前三季度境外订单同比增长37%

【复牌】

创业慧康：筹划控制权变更事项仍在进行中，杭州更好将成第一大股东

【新股申购】

今日无新股