计算机行业周报：巨头持续大模型竞争
报告摘要
行情回顾：本周（2025.11.10-2025.11.16）本周申万计算机行业指数下跌3.03%，在31个申万一级行业中排名第29位。截至本周五（11月14日），计算机行业指数与较年初上涨18.24%，跑赢沪300指数0.62pct。
OpenAI发布GPT-5.1系列旗舰模型。此次升级以“提升ChatGPT智能水平与对话趣味性”为核心目标的，将于本周启动用户推送。本次更新推出GPT-5.1Instant与GPT-5.1Thinking两款模型，分别针对日常交互与高级推理场景优化。GPT-5.1在智能和沟通风格上都有了显著提升更善于遵循指令。同时优化推理时间调配，实现简单问题快速回应、复杂任务处理投入更多时间。
阿里、腾讯积极布局AI智能体。1）阿里巴巴启动C端AI应用项目：据11月13日《科创板日报》报道，阿里巴巴已秘密启动“千问”项目，基于Qwen最强模型打造一款同名个人AI助手——千问APP，全面对标ChatGPT，加入全球AI应用的顶级竞赛。阿里核心管理层将其视为“AI时代的未来之战”，希望借助Qwen的开源技术优势赢得竞争。2）腾讯未来将推出微信内部的AI智能体：根据量子位，11月13日，腾讯总裁刘炽平在腾讯财报电话会上发言称，微信最终会推出一个AI智能体，帮助用户在微信内部利用AI完成很多任务。
Kimi K2Thinking在开源模型中取得领先。Kimi K2Thinking是基于“模型即Agent理念”训练的新一代Thinking Agent，它原生掌握“边思考，边使用工具”的能力。模型无需人类干预，即可凭借持续稳定的深度思考能力自主实现高达300步的工具调用，从而帮助用户解决更复杂的问题。Kimi K2Thinking在Artificial Analysis智能指数中获得67分，领先于所有其他开源权重模型，在所有模型中仅次于GPT-5。
投资建议：OpenAI发布GPT-5.0后快速迭代至GPT-5.1，重视C端用户体验的优化。阿里巴巴、腾讯积极布局AI智能体，抢占AI时代C端流量入口，看好AI应用发展。重点推荐金山办公、蜂助手、用友网络、合合信息、熵基科技、云从科技等。AI应用爆发也会带来算力需求的大幅增长，重点推荐海光信息、智微智能、协创数据、联想集团、卡莱特等。
风险提示：AI技术发展不及预期，市场竞争加剧。
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