计算机行业周报：板块下跌幅度较大，阿里千问拓展C端市场
报告要点：
本周(2025.11.10-2025.11.14)市场回顾
1)本周(2025.11.10-2025.11.14)计算机（申万）指数下跌3.03%，跟随市场整体回调。本周上证指数下跌0.18%，深证成指下跌1.40%，创业板指下跌3.01%。
2)细分板块方面，申万二级行业指数：计算机设备(801101.SL)、IT服务Ⅱ(801103.SL)、软件开发(801104.SL)涨跌幅分别为-3.40%、-2.00%、-3.60%。
本周重点公告
1)凌志软件发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》：公司拟通过发行股份及支付现金的方式向夏姆瑞德、饶谿等20名交易对方购买其合计持有的凯美瑞德100%股权。
2)石基信息发布《投资者关系活动记录表》：Amadeus作为2B的全球最大的旅游业科技公司的背书有助于石基全球化推广。双方的合作如果成功，将Amadeus的CRS和石基的DAYLIGHT PMS融合集成，将成为旅游业真正的可以处理从预定机票酒店开始，到入住消费，到离店登上飞机回家的整个旅程后面的技术平台。
3)当虹科技发布《投资者关系活动记录表》：公司的BlackEye Vision机器人超远距离远程操控系统并不局限于机器人，系针对机器人、机器狗、无人物流车、特种无人车辆，以及有远程控制需求的各类其他无人装备的远程操控使用场景而设计的。
4)四方精创发布《关于筹划发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的提示性公告》：公司于2025年11月14日召开第五届董事会第十一次会议，审议通过了《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市的议案》等相关议案。
投资观点
本周计算机（申万）指数延续了上周的下跌趋势，下跌3.03%，位居涨幅榜尾部区域。根据《每日经济新闻》：本周阿里巴巴已秘密启动“千问”项目，基于Qwen最强模型打造一款同名个人AI助手——千问APP，全面对标ChatGPT，加入全球AI应用的顶级竞赛。阿里巴巴核心管理层将其视为“AI时代的未来之战”，希望借助Qwen的开源技术优势赢得竞争。阿里巴巴已经抽调上百名工程师秘密办公，在阿里巴巴位于杭州的总部园区，已有两层办公楼被划为该项目的专属区域。面向全球市场的国际版千问APP也在同步研发。我们认为，千问APP将助力阿里巴巴加速拓展C端市场，依托其海量的C端客户，有望打开新的成长空间。建议关注阿里巴巴产业链的相关公司，特别是具备落地能力的公司。
风险提示
RWA、RDA发展不及预期的风险；稳定币产业发展不及预期的风险；AI大模型技术进步不及预期；资本市场的健康发展不及预期的风险；宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；国家政策落地不及预期的风险。
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