北交所消费服务产业跟踪第三十九期：2025年“双十一”家电成交额稳健提升 关注北交所海达尔等相关公司

　　“双十一”综合电商销售额同比+12%，家电消费呈现活力与韧性。2025 年的“双十一”，各大平台以即时零售与AI 技术为双引擎，推动消费体验的全面升级，电商销售呈现良好势头。参考星图数据公众号，2025 年“双十一”购物节，全网电商销售总额为16950 亿元，同比增长14.2%，综合电商销售总额16191 亿元，同比增长12.3%，即时零售销售额为670 亿元，同比增长138.4%。其中，在AI 技术普及与“以旧换新”政策推动下，家电行业展现出韧性的增长势头与结构升级趋势。星图数据显示，家电品类是双十一销售额第一的品类，销售总额2668 亿元，占比16.5%，同比增长38.2%。2025 年“双十一”购物节，京东超2000 个家电家居品牌成交额同比突破100%，美的、海尔、海信、TCL、格力等品牌成交额突破10 亿。2025 年天猫双11 品牌成交额大家电榜单中，海尔、美的、小天鹅依然稳居前三。2025 年苏宁易购“双十一”消费洞察显示，主要家电品类结构性升级持续加速，在一二线市场，近六成消费者选择融合AI 功能的新趋势家电。2025 年“双十一”折射出家电行业向“智能化、场景化、服务化”加速转型的趋势。消费升级与政策拉动共同推动行业迈向高质量发展，AI 赋能产品创新，服务体验成为竞争关键。北交所家电行业相关公司有海达尔、鑫汇科、合肥高科等，其中海达尔是江苏省专精特新“小巨人”企业，从事精密滑轨的研发、生产与销售，产品主要应用于家电、服务器等领域，与海尔、海信、美的、美菱、BSH、伊莱克斯、松下等国内外主流家电厂商保持着长期稳定的合作关系，有望受益于家电行业规模增长。

    　　总量：北交所消费服务股股价涨跌幅中值为1.68%。本周（2025 年11 月10 日至11 月14 日），北交所消费服务产业企业多数上涨，市值涨跌幅中值为+1.68%，其中上涨公司达32 家（占比80%），朱老六（+18.52%）、三元基因（+12.12%）、泰鹏智能（+9.84%）、中纺标（+9.57%）、一致魔芋（+6.13%）位列涨跌幅前五。

    　　北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为-0.56%、-1.08%、-3.85%、-3.01%。本周40 家企业市盈率中值由49.7X 升至52.1X，总市值由1147.28 亿元升至1177.15 亿元，市值中值由20.70 亿元升至21.40 亿元。

    　　行业:泛消费产业市盈率TTM 中值+2.95%至55.6X。泛消费PETTM 中值由54.0X升至55.6X，三元基因（+12.12%）、泰鹏智能（+9.84%）、龙竹科技（+5.20%）市值涨跌幅居前。食品饮料和农业PETTM 中值由56.5X 升至57.5X，朱老六（+18.52%）、一致魔芋（+6.13%）、秋乐种业（+5.16%）市值涨跌幅居前。专业技术服务PETTM 中值由28.0X 升至28.1X，中纺标（+9.57%）、国义招标（+3.98%）、天纺标（+3.88%）市值涨跌幅居前。本周泛消费产业市盈率TTM 中值+2.95%至55.6X。

    　　公告：无锡晶海美国全资曾孙公司完成注册登记。为进一步拓展海外市场，满足公司长期战略发展需要，公司已完成美国全资曾孙公司的注册登记手续，注册资本为20,000 美元，荷兰全资孙公司持有美国全资曾孙公司的100%股权。

    　　风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险。 机构：华源证券股份有限公司 研究员：赵昊/王宇璇 日期：2025-11-17

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