北交所定期报告：市场表现乏力 北证下跌2.92%

　　资本市场新闻：1）央行：开展4075 亿元逆回购操作 公开市场实现净投放37 亿元。中国人民银行11 月18 日公告称，以固定利率、数量招标方式开展了4075 亿元逆回购操作，中标利率为1.4%。今日公开市场有4038 亿元逆回购到期，净投放37 亿元。

    　　行业新闻：1）国家统计局：前10 月汽车制造业固定资产投资同比增长17.5%。 今年10 月份，汽车制造业增加值快速增长，同比增长16.8%。

    　　1 至10 月，汽车制造业增加值同比增长11.8%，固定资产投资同比增长17.5%。2）财政部：前10 个月证券交易印花税同比增长88.1%。 11 月17 日，财政部发布2025 年1—10 月财政收支情况。数据显示，全国一般公共预算收入月度增幅继续提高，累计增幅稳步回升。10 月份，全国一般公共预算收入2.26 万亿元，同比增长3.2%。其中，中央、地方收入分别同比增长2.3%、4%。3）工信部：中国代表团完成国际电信联盟无线电通信部门第一研究组1C 工作组报告人组会议参会任务。2025 年11 月10 日至14 日，国际电信联盟无线电通信部门(ITU-R)第一研究组(SG1)1C 工作组(WP1C)报告人组会议在瑞士日内瓦召开。我国代表团围绕数据和自动化、监测测量、对空间飞行器发射的监测等提交4 篇文稿，全部被会议采纳，积极为推进国际频谱监测工作贡献中国方案。

    　　市场表现：1）行情回顾：2025 年11 月18 日，科创50 上涨0.29%，北证50 下跌2.92%，A 股指数下跌0.81%，上证指数下跌0.81%，创业板指数下跌1.16%，沪深300 下跌0.65%。2）北证A 股表现：截至2025年11 月18 日，北交所成分股共283 个，公司平均市值31.15 亿，成交额201.02 亿元，较前一交易日增加4.24 亿元。

    　　公司公告:【五新隧装】：收到中国证券监督管理委员会同意中止注册发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项通知；【瑞华技术】：取得BDO 精制新专利，显著提升工艺经济效益与技术竞争力。

    　　风险提示：个股盈利不及预期，行业竞争加剧，贸易摩擦加剧，政策不及预期。 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：朱洁羽/易申申/余慧勇/薛路熹/武阿兰/陈哲晓 日期：2025-11-19

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