计算机行业周报：AI领域进展持续，商业化加速

　　市场回顾

　　过去一周（11.10-11.14）上证综指下跌0.18%，创业板指下跌3.01%，沪深300指数下跌1.08%，计算机（申万）指数下跌3.03%，跑输上证综指2.86个百分点，跑输创业板指0.02个百分点，跑输沪深300指数1.95个百分点，位列全行业第29名。

　　周观点

　　百度世界2025大会召开，AI能力持续突破。11月13日，百度世界2025大会在北京召开。模型方面，正式发布了原生全模态大模型文心大模型5.0。文心5.0基础能力全面升级，在多模态理解、指令遵循、创意写作、事实性、智能体规划与工具应用等方面表现突出，拥有强大的理解、逻辑、记忆和说服力。文心5.0一个版本名称为ernie-5.0-preview-1022的预览版本已经登上了LMArena排行榜，其文本能力排行榜中国第一、全球并列第二位置。该模型在创意写作、复杂长问题理解、指令遵循等方面表现突出，榜单排行超过GPT-5-high等多款国内外主流模型。芯片方面，正式发布新一代昆仑芯和超节点产品天池。其中，昆仑芯M100针对大规模推理场景优化设计，提供极致性价比，将于2026年上市；昆仑芯M300面向超大规模多模态模型的训练和推理需求提供极致性能，将于2027年上市。同步发布的天池256超节点与天池512超节点将于明年正式上市，单个天池512超节点就能完成万亿参数模型训练。此外，百度在数字人、AI搜索、垂直类Agent应用，以及Robotaxi领域的最新进展也集中发布，发布了全球首个可商用的自我演化智能体“伐谋”。产业层面，最新数据显示，2025上半年我国大模型相关项目呈现爆发式增长态势：中标项目累计达1810个，金额突破64亿元，中标项目数超2024全年，市场需求持续释放。在竞争格局方面，百度智能云表现尤为突出，以48个中标项目和5.1亿元中标金额，稳居双第一，并在金融、能源、政务、制造等重点行业中持续领跑。

　　阿里国际版“千问”即将推出，与ChatGPT竞争。根据科创板日报，阿里巴巴已秘密启动“千问”项目，基于Qwen最强模型打造一款同名个人AI助手——千问APP，全面对标ChatGPT，加入全球AI应用的顶级竞赛。阿里核心管理层将其视为“AI时代的未来之战”，希望借助Qwen的开源技术优势赢得竞争。据悉，面向全球市场的国际版千问APP将借助Qwen模型的海外影响力与ChatGPT直接争夺海外用户。据麦肯锡预测，到2030年，全球AI To C市场规模将达到1.3万亿美元，年均增长率超过35%。

　　OpenAI发布GPT-5.1，为用户提供“情绪价值”。11月12日，OpenAI更新了今年8月发布的GPT-5，推出了新的GPT-5.1。此次推出的GPT5.1包含GPT-5.1Instant和GPT5.1Thinking两个模型，前者是一个常用模型，该模型更温暖、智能且更善于遵循用户指令，且在回答具挑战性的问题之前可以进行思考，在数学和编码评估方面有所改进。GPT5.1Thinking则是一个较先进的推理模型，可在简单任务上反应更快，在复杂任务上思考更久。据介绍，GPT-5.1在简单任务上反应大约比GPT-5快两倍，在复杂任务上反应比GPT-5慢两倍，且回答清晰、术语更少，语气更温暖且更有同理心。

　　投资建议

　　建议关注：（1）算力：寒武纪、海光信息、中科曙光、华丰科技、申菱环境、英维克、欧陆通、中恒电气等；（2）AIDC：科华数据、云赛智联、弘信电子、润建股份、润泽科技、数据港等；（3）AI应用：金山办公、科大讯飞、福昕软件、万兴科技、鼎捷数智、汉得信息、能科科技、卓易信息等。

　　风险提示

　　下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。

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上海证券 章锋