北交所周报(2025年11月第3周)：北证交易活跃度下降 北证50指数小幅回落

　　本报告导读：

    　　11 月第3 周A 股市场整体回调，北证日均成交金额回落至214 亿元，交易活跃度继续下滑，北证50 指数小幅下跌0.56%，跌幅小于市场其他主要指数。当周北交所1只股票招股，无新股上市。

    　　投资要点：

    　　11月第3周，北交所日均成交额环比下降5.86%至 213.92亿元。绝对量上看，当周北交所周换手率为22.52%，日均成交额213.92 亿元，环比前一周（227.23 亿元）下降5.86%；从占比上看，北交所成交额全市场占比为1.05%，当周深市交易活跃度小幅上升而沪北两市成交活跃度均有所下降，北证成交金额占比进一步回落。

    　　11 月第3 周，北证50 指数单周下跌0.56%。当周北证50/科创50/中证1000/中证500/沪深300/深证100/上证50 指数/创业板指分别变动为-0.56%/-3.85%/-0.52%/-1.26%/-1.08%/-1.82%/0.00%/-3.01%，当周A 股市场整体回调，科创50 指数单周下跌3.85%，北证50 指数单周下跌0.56%，跌幅相对较小。

    　　11 月第3 周，北交所多数行业涨幅中位数均为正但个股仍多数下跌。当周北交所股票共分布于24 个申万一级行业中，其中13 个行业涨幅中位数均为正，公用事业行业个股涨幅领先，中位数涨幅4.54%；11 个行业涨幅中位数为负，汽车行业个股跌幅领先，中位数跌幅-2.22%。从行业估值来看，计算机行业市盈率TTM 中位数最高，为141.58 倍，通信第二，为129.85 倍，建筑装饰市盈率TTM中位数分别为28.08 倍，估值相对较低。

    　　11 月第3 周，新三板交易规模回落。截至11 月14 日，新三板共有6061 家挂牌公司，其中创新层2310 家，基础层3751 家。11 月第3周新三板创新层成交金额均环比前一周下降而基础层成交金额环比上升，创新层和基础层单周交易金额分别为10.24/2.52 亿元，较前一周分别变动-18.48%/42.03%。

    　　风险提示：北证股票表现回撤风险 机构：国泰海通证券股份有限公司 研究员：王政之/施怡昀/王思琪 日期：2025-11-20

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