传媒行业周报：从阿里到谷歌AI竞争增至应用

　　投资要点

　　本周观点更新

　　2025年11月，从阿里的2C产品发布到谷歌的gemini3模型（图像生成与编辑模型Nano Banana pro）的发布，AI的竞争在应用端持续。2025年11月阿里将通义app升级为千问app，阿里致力于将其打造为未来AI生活主要入口，并剑指OpenAI的ChatGPT，同时蚂蚁推出全模态通用AI助手灵光app均在抢占2C，字节跳动的2C的AI应用豆包app已处于中国AI app冠军之位，如同PC的时代的网页入口到移动互联网时代的移动入口再到AI时代新入口成为各家之争，2025年11月谷歌推出图像生成与编辑模型Nano Banana pro，有望助力内容领域生产力的跃升。AI的竞争已走向生态的竞争；大厂在AI领域的布局从上游渐入下游应用，传媒板块有望承接大厂布局AI应用后带来的新增量。

　　本周重点推荐个股及逻辑

　　给予传媒行业推荐评级。A股可关注，奥飞娱乐002292（国漫动画《超级飞侠19》定档12月5日，践行AI+IP，国潮IP价值有望提升，奥飞正从“IP运营商”跃升为“AI情感服务提供商”，其核心护城河在于IP人格化能力×硬件场景化落地的双引擎驱动）；蓝色光标300058（数字营销头部企业，AI时代积极拥抱，关注港股上市进程）；东方明珠600637（旗下百视通锚定打造“智慧家庭文娱平台服务商”的新定位）；芒果超媒300413（音乐竞唱文化交流节目《声生不息·华流季》正式官宣嘉宾并将播出）；万达电影002739（院线龙头，年末可关注2026春节档新片定档进展）；风语筑603466（与字节跳动旗下即梦AI达成合作）；中信出版300788（央企，看中信出版的优质内容如何借力AI新表达）；华策影视300133（公司短剧通过国际流媒体平台及自有APP DailyShort等渠道出海）；姚记科技002605（关注上海国际短视频中心园区发展，关注小红书的拉动情绪）；天舟文化300148（教辅与游戏双主业业绩增长，新业务AI+教育可期）；荣信文化301231（2025年11月推出“AI智能陪伴玩偶闪闪”）；上海电影601595（2看后续IP+AI进展）；横店影视603103（横店影视旗下横店影视制作有限公司成立“大横小竖”短剧品牌）；浙文互联600986（公司是字节跳动代理商，拥有巨量千川二星级服务商，静待减持完成）；恺英网络002517（传奇盒子后续商业化进展）；港股可关注，B站9626（关注后续视频博客AI工具）；腾讯0700（看AI赋能业务线，元宝推出“一句话生视频”）；阿里9988（千问APP排名持续提升，加码AI与消费，以AI为支点撬动时代红利）；阜博集团3738（得益于微短剧客户的持续扩张及AI活跃资产的强劲增长推动收入增长）；美图1357（关注海外收入进展）；布鲁可0325（2025年11月新品如群星版蜘蛛侠、奥特名鉴创说王者）；圣贝拉2508（以女性为支点撬动产后护理和修复市场，2025年年化看业绩增长有望持续向好，关注后续出海与AI的进展）；毛戈平1318（在海口新设公司，有望成为全球布局的又一支点）；名创优品9896（海外扩张的背景下，25Q3公司海外收入增长明显）。

　　风险提示

　　产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；宏观经济波动风险。

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华鑫证券 朱珠