传媒行业周报：模型和Agent交相辉映，加码布局AI应用

　　谷歌Gemini3系列模型惊艳，阿里系Agent快速成长，AI应用或迎黄金时代11月19日，谷歌正式发布Gemini3，其中Gemini3Pro在几乎所有主流AI基准测试中均显著超越了前代Gemini2.5Pro，并且全面压制了Claude Sonnet4.5和GPT-5.1等主要竞品，除了文本与逻辑，Gemini3Pro还具备突出的多模态推理能力，且在事实准确性测试上表现出色，并提升了交互质感，回答简洁且直接，而Gemini3Deep Think进一步拓展智能边界，在“人类终极测试”及GPQADiamond中的表现优于Gemini3Pro。定价方面，Gemini3Pro引入了基于上下文长度的分级定价机制：200k tokens以下的任务，输入/输出价格为每百万token2/12美元；超过200k tokens则分别为4/18美元。11月20日，谷歌进一步发布AI图像模型Nano Banana Pro（即Gemini3Pro Image），其整合了Gemini3Pro的多模态理解能力以及谷歌搜索的知识库，能理解现实语义与物理逻辑，多图片混合最多支持14张输入图片，且能保持一致性，并提升了模型文本渲染能力，可以直接把图片中的英文文字翻译成其他语言，同时保持原有的设计风格不变，支持2K、4K高清分辨率及多种宽高比，能满足专业制作的要求，且实测效果惊艳，基于Nano Banana Pro生成的图片在社媒火热出圈。国内方面，11月17日，阿里巴巴正式上线基于通义Qwen3模型底座的千问App，为用户打造会聊天、会办事的AI助手，后续千问App还将陆续覆盖办公、地图、健康、购物等多个生活场景，让AI成为用户“随叫随到”的生活伙伴，七麦数据显示千问App于11月19日进入国内iPhone总榜免费榜前3，下载量或持续高增；另外，11月18日，蚂蚁集团推出全模态通用AI助手“灵光”，支持自然语言30秒生成小应用，或输出3D数字模型、音频、图标、动画、地图等全模态信息，首批主打三大功能“灵光对话、灵光闪应用、灵光开眼”，分别对应文字对话、应用生成和多模态三种玩法，七麦数据显示“灵光”11月23日已爬升至iPhone总榜免费榜第6及工具类免费榜第1，并不断出圈。我们认为，具备云基础设施、模型能力、用户流量优势的谷歌和阿里巴巴近期在模型和Agent方面的进一步发力，或打造C端AI应用生态闭环，并将更多的垂直AI应用整合进自身的流量入口，从而有望大幅加速AI应用商业化，其他同样具备优势的科技巨头（如海外微软、Meta，国内腾讯、字节）相关举措也值得关注，AI应用或迎来黄金时代。

　　继续布局商业化落地较快的AI游戏/AI广告/AI漫剧/AI电商等AI应用方向（1）AI游戏：恺英网络投资的深圳自然选择公司开发的AI伴侣应用“EVE”已开启Taptap等平台预约，原生AI游戏正临近，打开游戏行业长期成长空间，供需共振下，游戏行业此轮景气向上趋势或延续，重点推荐恺英网络、巨人网络、心动公司、完美世界、腾讯控股、网易、吉比特，受益标的包括世纪华通等；（2）AI广告：重点推荐汇量科技、引力传媒，受益标的包括蓝色光标、易点天下等；（3）AI漫剧：重点推荐哗哩哔哩、快手、阅文集团，受益标的包括捷成股份、中文在线等；（4）AI电商：重点推荐值得买，受益标的包括阿里巴巴；（5）AI设计：受益标的包括美图公司等。

　　风险提示：游戏流水、AI应用商业化进展低于预期等。

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