机械设备行业周报：宇树科技IPO加速，金刚石下游应用不断拓宽

　　主要观点：

　　周度行情回顾

　　根据同花顺iFinD数据显示，本周A股主要指数均呈现明显调整其中沪深300、创业300、科创50、中证500以及中证1000的指数周度涨跌幅分别为-3.77%、-5.99%、-5.54%、-5.78%以及-5.80%，创业300调整幅度最为明显。根据同花顺iFinD数据显示，本周（20251117至20251121）人形机器人个股表现有所分化，其中iFinD人形机器人概念股涨幅前5的公司分别为伟创电气、实达集团、龙溪股份、恒工精密以及安培龙；跌幅前5的公司分别为斯菱股份、芳源股份、百川能源、富临精工以及星云股份。

　　近期热点及事件回顾

　　据同花顺iFinD资讯显示，宇树科技已发布IPO辅导工作完成报告。中信证券认为，辅导对象具备成为上市公司应有的公司治理结构、会计基础工作、内部控制制度，充分了解多层次资本市场各板块的特点和属性；辅导对象及其董事、高级管理人员、持有百分之五以上股份的股东和实际控制人(或其法定代表人)已全面掌握发行上市、规范运作等方面的法律法规和规则、知悉信息披露和履行承诺等方面的责任和义务，树立了进入证券市场的诚信意识、自律意识和法治意识。

　　目前观点

　　（1）我们认为人形机器人为科技AI的重要下游应用。在制造强国背景下，国内工业制造水平领先全球，具备突出的规模化效应。随着特斯拉、智元等厂商的产品不断迭代成熟，产业链将逐步提速。相关公司：三花智控、恒帅股份、安培龙、丰茂股份以及拓普集团等。（3）11月19日，2025英特尔技术创新与产业生态大会在重庆开幕，会上正式发布了首款双路冷板式全域液冷服务器。该创新方案由英特尔、英维克、新华三、忆联存储等公司联合打造，完全采用国产内存，可在提升可靠性的同时，显著降低能耗与运维成本，为绿色数据中心树立全新标杆。相关公司：英维克、博杰股份以及丰茂股份等。（2）金刚石散热的应用不断获得下游客户认可，随着半导体产业遵循着摩尔定律逐步向2纳米、1纳米甚至是埃米级别发展，若散热不及时芯片温度将急剧上升，进而影响其性能和可靠性。金刚石具备高热导率以及高带隙，具备广阔发展前景。相关公司：国机精工、沃尔德以及四方达等。

　　风险提示

　　人形机器人产业进展不及预期；地缘政治风险；关税加剧风险；产业链进展不及预期；下游需求不及预期

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华安证券 王君翔,高伟杰