人工智能行业周报（25年第47周）：谷歌发布Gemini 3 Pro和Nano Banana Pro，阿里千问APP上线公测

　　核心观点

　　人工智能动态：1）产品应用：谷歌推出新一代图像生成与编辑模型NANOBANANA PRO；灵光上线3天扩容8轮，冲上App Store中国区免费榜第六；元宝上线AI视频能力，实现“图文音视”多模态覆盖；1688推出跨境AI智能体“遨虾”；阿里巴巴正式宣布“千问”项目，全力进军AI to C市场，在公测上线两天后，已冲入苹果App Store免费应用总榜第三位；夸克全面接入千问对话助手，将发布全新AI浏览器；KimiK2Thinking被Perplexity接入，系接入的唯一国产模型。；阿里国际站面向全球市场推出AI Mode；ChatGPT在四地试点社交群聊功能。

　　2）底层技术：谷歌发布Gemini3Pro，在一系列基准测试中进行了评估，包括推理、多模态能力、Agent工具使用、多语言性能和长上下文，其在主要的AI基准测试中都远远优于Gemini2.5Pro，并以1501Elo得分位列LMArena大模型竞技场第一；AI Agent交易市场MuleRun发布2.0版本，上线一个月用户数突破50万；谷歌推出天气预报模型WeatherNext2；谷歌推出云端隐私保护专用AI计算服务。

　　3）行业政策：广东：积极培育人工智能、Web3.0等技术驱动的创新型平台，到2027年人工智能核心产业规模超过4400亿元，算力规模超过60EFLOPS。工信部：积极开展“人工智能+制造”应用探索，推进工业机器人等智能制造装备规模化部署。

　　投资建议：随着美股巨头陆续发布三季报，AI对互联网巨头广告业务场景、云计算场景和企业效率方面的作用依然明显，各公司依然保持积极的投资力度，但市场开始逐渐增加关注巨额CAPEX背后的ROI表现。国内大厂的资本开支压力远小于海外，且AI对其相关业务的带动同样明显，同时利润端预计腾讯、腾讯音乐、快手等公司经营效率提升明显。建议继续聚焦AI主线，推荐腾讯控股、阿里巴巴、快手、百度集团、美图公司，以及与宏观经济关联度较低的腾讯音乐和网易云音乐。

　　风险提示：政策风险，疫情反复的风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行风险，游戏公司新产品不能如期上线或表现不及预期风险等

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国信证券 张伦可,陈淑媛,王颖婕,刘子谭,张昊晨