传媒行业周报：谷歌发布Gemini 3及Nano Banana Pro，可灵季度营收破3亿

　　报告要点：

　　市场表现

　　周度涨跌情况（2025.11.15-2025.11.21）：传媒行业（申万）下跌1.25%，排名行业第2名。易点天下、宣亚国际、福石控股、视觉中国和蓝色光标表现较优，恒生科技成分股中传媒行业个股本周整体表现平淡。

　　行业重点数据及动态更新

　　AI应用：阿里千问公测一周下载量破1000万。最近一周（11.17-11.23）Deepseek/豆包/腾讯元宝/千问七麦数据预估ios端下载量分别为40.11/209.59/89.91/110.04万次。据财联社报道，阿里旗下的AI助手千问App公测一周，下载量已突破1000万次，超越ChatGPT、Sora、DeepSeek成为史上增长最快的AI应用。AI应用事件方面，谷歌发布Gemini3及Nano Banana Pro，OpenAI发布编程模型GPT-5.1-Codex-Max，Meta推出基于SAM系列的3D重建模型SAM3D，腾讯混元发布全新视频生成模型。

　　游戏：周度IOS游戏畅销榜方面，根据七麦数据，11月22日IOS游戏畅销榜中，《金铲铲之战》、《王者荣耀》和《地下城与勇士：起源》为畅销榜前3名。《超自然行动组》11月21日正式开启“非遗傩戏”联动活动，对排名拉动较为明显，上线后产品排名提升至15-20名的区间。吉比特《杖剑传说》周内排名依旧维持40名上下，旗下SLG手游《九牧之野》官宣于12月18日开启公测。育碧官宣腾讯完成95亿元战略投资。自然选择旗下《EVE》更新新角色PV，上线预约已开启。

　　影视：周度（11.15-11.21）总票房5.87亿元，票房冠军为《鬼灭之刃：无限城篇第一章猗窝座再袭》，周票房3.41亿元，占比周度票房58.0%，票房集中度较高。后续（11.25-11.29）将有17部影片待映。迪士尼旗下经典IP续集电影《疯狂动物城2》将于11月26日上映，截至11.24猫眼想看人数已突破228万，关注上映后表现。

　　投资建议

　　我们看好AI应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块，标的方面，关注巨人网络、恺英网络、姚记科技、神州泰岳、吉比特、浙数文化、完美世界、快手、美图公司、心动公司、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒。

　　风险提示

　　监管风险，AI进展不及预期的风险等

点击复制链接查看完整PDF研报

国元证券 李典,郜子娴