氢周一见：宁德时代投资AEM电解槽企业

　　国家发改委、 能源局：统筹布局绿氢、氨、醇等绿色燃料制储输用一体化产业。11 月10 日，国家发展改革委、国家能源局发布关于促进新能源消纳和调控的指导意见。文件指出，研究制定促进新能源集成发展的政策举措，支持“沙戈荒”等新能源资源富集地区加强新能源上下游产业链协同，建立集成发展产业体系。提升新能源装备制造绿电应用水平，实现“以绿造绿”。统筹布局绿氢、氨、醇等绿色燃料制储输用一体化产业，打造“灵活负荷”。推进零碳园区建设。（国家发改委）国家能源局：稳步建设绿色氢氨醇（氢基能源）综合产业基地。11 月12日，国家能源局关于促进新能源集成融合发展的指导意见。着力提升风光氢储协同发展水平，推动新能源弱并网、离网制氢模式发展。稳步建设绿色氢氨醇（氢基能源）综合产业基地。支持“沙戈荒”、水风光大基地开展绿色氢氨醇规模化制备，推动在煤化工、冶金等重点领域应用，促进产业耦合发展。鼓励沿海地区探索海上风电制氢氨醇技术，发展航运绿色燃料加注。探索推动建立绿色氢氨醇等非电能源载体的认证机制，逐步完善绿色评价标准、认证规则和标识制度。（国家能源局）华能首套阴离子交换膜（AEM）电解水制氢系统成功投运。中国华能集团有限公司自主研发的首套阴离子交换膜（AEM）电解水制氢系统完成72小时连续满负荷试运行，首次在国内实现发电机氢冷场景的工程应用。该系统突破了膜电极多尺度结构调控、电解槽精密设计装配等关键技术，首次将全国产化睿渥可编程逻辑控制器（PLC）应用于电解水制氢系统，系统集成度高、动态响应能力强，在5000 安培/平方米典型工况下制氢电耗3.97 千瓦时/标准立方米，降幅超10%，可在5%至125%宽功率范围内实现连续动态调节。（中国华能）

    　　未势能源携氢能船用方案出海。11 月10 日至21 日，在COP30 期间，巴西首艘氢能科考船——“探索者H1（Explorer H1）”首次正式亮相。该氢能船舶搭载的氢燃料电池系统、储氢系统两大核心模块，均由未势能源自主研发与生产制造，并提供全面的配套服务与技术支持，融合先进的氢燃料电池技术、模块化氢能管理技术、船舶专用氢安全技术及智能化自适应控制算法，可高效将氢能转化为电能，为科考船提供稳定的日常电力供应，实现全程 “零碳排放”，完美契合全球海事领域零碳转型的核心需求。（未势能源）

    　　宁德时代独家投资AEM 电解槽企业氢鸾科技。11 月12 日，上海氢鸾科技有限公司（以下简称“氢鸾科技”）完成首轮融资，本轮融资由宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司（以下简称“问鼎投资”）独家投资。工商信息显示，问鼎投资由宁德时代100%持股。作为宁德时代的核心投资平台，问鼎投资旗下多支基金已累计投资上百家企业，覆盖新材料、新能源、新消费、电子信息、高端制造等多个前沿赛道，其中不乏享道出行、奇瑞控股等明星项目。（向上氢能）

    　　风险提示：产业政策不及预期、技术突破及降本不及预期。 机构：国泰海通证券股份有限公司 研究员：陈磊/王浩/鲍雁辛 日期：2025-11-25

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