传媒互联网行业周报：谷歌Nano Banana Pro推出，持续看好AI应用机会

　　核心观点

　　行业下跌3.40%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。本周（11.17-11.23）传媒行业下跌3.40%，跑嬴沪深300（-5.28%），跑嬴创业板指（-8.80%）。其中涨幅靠前的分别为宣亚国际、易点天下、福石控股、视觉中国等，跌幅靠前的分别为三维通信、祥源文旅、广电网络、天下秀等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第6位。

　　谷歌推出Gemini3Pro和Nano Banana Pro，蚂蚁灵光上天4天下载量突破100万。1）谷歌推出Nano Banana Pro，支持4K分辨率、14对象融合、5人身份一致性保持，并新增联网搜索与C2PA验证功能；2）xAI公司推出了Grok4.1，显著降低了生成内容时的幻觉现象，并在基准测试中表现出色；3）蚂蚁灵光上线4天下载量突破100万；4）阿里巴巴推出的千问APP，基于Qwen3模型，公测版目前已经上线，旨在与ChatGPT展开全面竞争；5）谷歌推出Gemini3Pro，在理解复杂主题方面表现出色，支持文本、图像、视频、音频和PDF等多种输入方式，长篇内容处理十分流畅。

　　本周重要数据跟踪：点点互动持续表现亮眼，电影票房回暖。1）本周（11月17日-11月23日）电影票房4.37亿元。票房前三名分别为《鬼灭之刃：无限城篇第一章》（1.82亿元，票房占比41.7%）、《狂野时代》（1.09亿元，票房占比24.9%）、《惊天魔盗团3》（0.82亿元，票房占比18.8%）；2）综艺节目方面，《现在就出发第3季》、《向往的生活-戏如人生》、《喜人奇妙夜第二季》、《奔跑吧第九季》和《声生不息·华流季》排名居前；3）游戏方面，2025年10月中国手游收入前三名分别为点点互动《WhiteoutSurvival》、点点互动《Kingshot》和柠檬微趣《GossipHarbor：Merge&Story》。

　　投资建议：关注景气趋势，布局AI应用及政策转向机会。1）持续看好游戏、IP潮玩景气周期；游戏板块近期调整赋予良好机会，结合产品周期及业绩表现，推荐巨人网络、恺英网络、吉比特等标的；IP潮玩重点推荐泡泡玛特；媒体端关注经济底部向上可能（分众传媒等）；2）关注内容政策转向与AI应用机会；影视内容关注政策转向、供给端底部改善带动需求改善可能，推荐平台（芒果超媒、哔哩哔哩）、内容（光线传媒、华策影视等）以及播放渠道（万达电影等）；AI应用重点把握应用场景机会，关注AI动漫短剧、营销、教育、电商、社交等方向。

　　风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。

点击复制链接查看完整PDF研报

国信证券 张衡,陈瑶蓉