2025-11-27 08:16AI芯片竞赛升级！Meta据悉转向谷歌TPU

股票资讯阅读：1 2025-11-27 08:43:08 评论：0

【今日导读】

AI芯片竞赛升级！Meta据悉转向谷歌TPU

构网型储能加速商用支撑新型电力系统高质量发展

理想汽车明确入局“百镜大战”向多场景智能提供商演进

第四季度DRAM合约价涨幅超过50%　行业景气持续上行龙头公司迎来发展机遇

【财经精选】

1、工信部等六部门印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》。方案指出，到2027年，消费品供给结构明显优化，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点，打造一批富有文化内涵、享誉全球的高品质消费品。

2、中国有色金属工业协会副会长陈学森周三在上海举行的行业会议上表示，负加工费严重损害包括中国在内的全球铜冶炼行业利益。中国正借鉴铝行业经验，采取措施管理铜冶炼产能。中国已通过叫停约200万吨违规产能来遏制过度扩张。这是中国行业主管机构首次公开就加工费市场乱象发声。

3、据中国疾控中心消息，当前，全国流感进入快速上升阶段，多数省份流感活动已达到中流行水平。最新一期《中国流感监测周报》显示，南北方省份哨点医院报告的流感样病例在门急诊病例中占比都达到了近四年同期（11月10日—16日期间）最高水平，且北方（7.0%）高于南方（6.7％）。这一周，全国共报告955起流感样病例暴发疫情，其中741起由甲型H3N2病原体所引发。

4、上海芯上微装科技股份有限公司（AMIES）自主研发的首台350nm步进光刻机（AST6200）正式完成出厂调试与验收，启程发往客户现场，标志着我国在高端半导体光刻设备领域再次实现关键突破。

5、位于重庆市九龙坡区龙门阵大道的中国石化半山环道综合加能站是国内首座应用储氢井技术的加氢站。日供氢能力达1000公斤，于2021年投用。 11月26日，该站对外发布消息称，该站实现安全平稳运行1500余天，累计供应氢气突破400吨，标志着我国在高压地下储氢技术与商业化运营方面取得重要突破。

6、根据机构最新调查，2025年第三季由于一般型DRAM合约价上涨、出货量季增，且HBM出货规模扩张，推升DRAM产业营收较前一季成长30.9%，达414亿美元。

7、11月26日，全球领先的自动驾驶科技公司文远知行与国际出行服务巨头优步Uber宣布，在阿布扎比正式启动L4级纯无人Robotaxi商业化运营。这是中东地区首次落地Robotaxi纯无人运营，阿布扎比也成为美国以外全球首个在Uber平台开通Robotaxi纯无人运营的城市。此次商业部署获得了美国以外全球首张城市级纯无人Robotaxi运营许可的支持。

8、沐曦股份发布首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告，本次发行拟发行数量4010万股，初始战略配售数量802万股，网上申购代码787802，初步询价日2025年12月2日，申购日2025年12月5日。公告显示，发行人致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台，主营业务是研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈GPU产品，并围绕GPU芯片提供配套的软件栈与计算平台。

9、11月26日阿里千问与全新的夸克AI浏览器深度融合，成为具备全局能力的桌面级智能助理。这是阿里“千问项目”的关键落子，旨在把浏览器打造为下一阶段千问能力的核心载体。

10、周三美股三大指数连续第四个交易日集体收涨，道琼斯指数涨0.67%，标普500指数涨0.69%，纳斯达克综合指数涨0.82%。科技股多数上涨，甲骨文涨超4%，AMD涨超3%，英伟达、特斯拉、奈飞、微软涨超1%。博通涨超3%，创历史新高。

【政策】

1、【旅游】广东启动“粤享暖冬”消费季政策加码文旅消费

11月25日，广东省文旅厅联合省林业局召开新闻发布会，正式发布“乐游广东”系列文旅地图，首批重点推介30个自然保护地与20个植物园。本次消费季活动横跨元旦、春节等传统假期，旨在激活广东冬季文旅消费潜力。作为全国旅游大省，广东冬季旅游收入占比长期低于全年25%，季节性失衡特征明显。通过省级行政力量系统梳理并精准导流至保护地、植物园等生态资源，政策意图直指扩大淡季有效需求。“乐游广东”地图的发布，标志着广东文旅刺激政策从“造节促销”向“资源导流”升级。政府通过数字化工具实现公共资源与消费场景的精准匹配，既延续了近年来假日经济的热度，也试图在生态价值转化上探索新路径。

2、【新型工业化】六部门发文积极推广柔性化与定制化模式

工业和信息化部、国家发展改革委、商务部、文化和旅游部、中国人民银行、市场监管总局等六部门印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，其中提出，积极推广柔性化与定制化模式，实施“千厂千面”改造计划，建立“用户需求—智能设计—柔性生产”全链条数字化体系。在家电、家具、制鞋、箱包、纺织、化妆品等行业培育一批柔性制造工厂。支持企业、行业协会等建立消费品数据中台，将消费大数据与生产系统实时对接，推广用户参与设计等模式，推动生产高效响应消费者个性化需求。柔性制造的核心是“以需定产”，能够精准响应消费升级，有效解决传统大规模生产下的供需错配问题，具备快速响应和自我调整能力，在面对外部冲击时，能迅速转产、调配资源，有效对冲“断链”风险。柔性制造（FMT）通过工业互联网，机器人等技术创新，构建可快速切换生产任务的系统架构，以工业互联网平台、数字孪生、人工智能（AI）为代表的新一代信息技术与制造业的融合夯实了柔性制造的基础。

3、【储能】构网型储能加速商用支撑新型电力系统高质量发展

据报道，近日，以“加速构网技术应用实证，支撑新型电力系统高质量发展”为主题的构网型储能应用与发展论坛在长沙举办。华为数字能源构网型储能领域总裁郑越表示，华为数字能源深度融合数字技术与电力电子技术，在构网技术领域持续创新，经过多年实践积累，完成了从离网到并网，从新能源单子阵级到大规模场站级，从常规环境到极端环境的构网性能实证测试与应用落地。智能组串式构网型储能解决方案实现四大技术突破，助力全场景构网大规模商用。随着新型电力系统建设不断推进，新能源装机和发电占比持续攀升，系统运行机理与稳定特性发生重大变化，电网安全运行面临新的风险与挑战。在此背景下，构网型储能作为支撑高比例新能源接入、提升电力系统调节能力与稳定性水平的关键措施，正成为全球能源转型的重要突破口。

【产业】

1、【AI眼镜】理想汽车明确入局“百镜大战”向多场景智能提供商演进

11月25日晚，理想汽车董事长兼CEO李想在社交平台发布视频称，将发布智能眼镜，“理想AI眼镜是理想最好的人工智能附件。”李想同时透露，理想AI音箱也在内部评估中，未来理想汽车的AI能力将以更丰富的硬件矩阵触达用户。这预示着公司的“科技驱动”战略正从单一的汽车制造商向多场景智能解决方案提供商演进。据洛图科技（RUNTO）最新研究，自2024年第三季度起，AI眼镜行业已全面进入“百镜大战”阶段。华为、小米、Rokid、Nreal等科技巨头与初创企业密集发布新品，产业链成熟度快速提升。市场数据印证了赛道的高景气度：预计2025年全球AI眼镜销量将达510万副，中国市场销量有望达到137万副，同比增长均将突破200%。到2028年，全球出货量更可能激增至1800万副，年复合增长率（CAGR）高达64%。

2、【电源】AI催生旺盛的基建需求，服务器电源或为下一个千亿元市场

阿里巴巴CEO吴泳铭在财报电话会上表示，目前的客户需求还是非常旺盛的。阿里云AI服务器的上架节奏，严重跟不上客户订单的增长速度，阿里云在手积压订单数量还在持续扩大，未来潜力仍在加速增长过程中。对未来AI的需求，抱有较大的信心。AI服务器电源是为AI服务器提供稳定、高效供电的核心基础设施，属于必需品。AI服务器电源是下一个千亿元市场，根据测算市场规模有望于2025E-2027E快速提升，模组/芯片市场规模CAGR预计为110%/67%，核心受益环节集中在PSU、PDU、BBU及DC-DC（PDB+VRM）等器件。随着GaN/SiC渗透、800V HVDC+SST架构落地及智能电源管理普及，龙头厂商市占率与业绩有望提升，二线厂商或承接溢出订单。

3、【大飞机】中国商飞获巨额增资产业链受益产能扩张趋势

据民航观察观察，2025年11月，中国商用飞机有限责任公司注册资本由501.01亿元增至940.98亿元，增加约440亿。此次440亿元的巨额增资由国家队集体发力，彰显了国家对国产大飞机产业的坚定支持。巨额资金的注入，将为中国商飞的产能扩张与技术攻坚提供关键支撑。根据此前披露的产能规划，C919的年产能目标已从原计划的50架提升至2025年75架，后续将逐步攀升至2029年的200架/年，规模化生产需要强大的资金保障。从行业意义来看，此次增资不仅是对中国商飞过往发展的认可，更是中国航空制造业迈向高质量发展的重要信号。作为民航业的“大国重器”，国产大飞机的崛起不仅能打破空客、波音的双寡头垄断格局，更能带动航空材料、发动机、电子设备等上下游产业链的协同发展。

【涨价】

1、【硅料】枯水期电价上升叠加行业减产多晶硅逼近新高

11月26日，多晶硅主力合约当日上涨2.93%，现报55895元/吨，逼近上市以来新高。近期多晶硅期货价格呈现震荡上行走势，盘面表现偏强，市场关注度居高不下。多晶硅行情偏强的原因:1）供应端收缩预期持续强化。西南地区正处于枯水期，引发多晶硅企业如通威在四川和云南的生产基地被迫降负荷生产或停炉检修，预计11月产量环比下降14%至12万吨，供应减少约1.4万吨，叠加枯水期影响产能约32万吨，直接收紧市场供应，推动期货价格大涨。同时，17家头部企业参与的多晶硅收储平台成立在即，市场普遍预期将出清超百万吨产能，进一步收紧长期供应，提振涨价预期。2）需求释放预期。中国能建2025年度光伏组件集中采购项目中标候选人公示，涉及23家龙头企业如晶澳、晶科和通威，暗示大规模光伏组件生产即将启动，直接提升工业硅需求，对现货价格形成显著利好支撑。3）近期宏观市场氛围回暖，美元弱势，大宗商品整体向好，叠加硅片企业联合挺价等行业动态，进一步提振多头情绪，推动期货价格继续走高。

2、【造纸】多家纸业巨头2025年末涨价行业还有望受益于人民币继续升值

山鹰、玖龙、APP、亚太森博等主要企业纷纷发布调价函，计划在11月底至12月初对旗下产品进行提价。此轮涨价覆盖包装纸和瓦楞纸，包装用纸涨幅较为温和，普遍在50元/吨左右；而文化用纸涨幅较大，达到200元/吨。造纸行业集中度提升趋势明确，山鹰、玖龙等多家大型纸企发布停机检修计划，短期收缩供给的同时，加速低效产能出清；头部企业凭借全产业链布局与渠道控制力，在涨价潮中占据主导地位，行业正加速向全产业链布局的头部企业集中。另外，市场对2025年余下两个月人民币继续升值的预期仍在升温，造纸板块明显受益。基本面改善信号明确，板块配置价值凸显。当前造纸行业盈利修复逻辑清晰，包装纸提价与纸浆库存去化形成共振。需求端，补库需求延续；供给端，纸企停机与进口政策变化收缩供给；成本端，纸浆价格稳中有升支撑产品定价。板块估值处于历史低位，叠加行业结构优化带来的长期红利，配置价值进一步凸显。

3、【有机硅】陶氏化学上调有机硅价格10%-20%　反内卷推升有机硅行业景气

11月25日，陶氏化学向大中华区合作伙伴发布公告称，其消费品解决方案有机硅业务线（Xiameter）将于12月10日起（或按合同约定日期），对旗下Xiameter业务线中主要产品实施10-20%的价格上调，涨幅将根据不同产品线有所差异。据了解，该部门包含了二甲基硅油、D4、线性体、生胶、乙烯基硅油、107胶、大桶胶等产品，此次的调价将根据不同产品线有所差异。过去两周国内有机硅行业陆续召开会议共同探讨有机硅行业发展，会议针对有机硅价格机制、行业联动减产机制和未来发展方向进行了讨论。由于会议针对有机硅存在挺价及减产预期，近期有机硅价格显著上涨，对应盈利能力得以改善。截至11月24日，有机硅DMC华东市场价为13200元/吨，本月涨幅达20.00%。根据百川盈孚数据，2025年国内有机硅中间体有效产能为335万吨/年，相较于2024年保持稳定。有机硅下游应用领域需求稳步提升，行业景气度的长期支撑因素依然稳固，为行业发展提供了坚实基础。有机硅行业联合协同将有效避免行业内的恶性竞争，将推动有机硅行业向下游高附加值产品领域发展，从而推升有机硅行业景气。

4、【存储】第四季度DRAM合约价涨幅超过50%　行业景气持续上行龙头公司迎来发展机遇

据TrendForce集邦咨询最新调查显示，2025年第三季由于一般DRAM（conventionalDRAM）合约价上涨、出货量季增，且HBM出货规模扩张，推升DRAM产业营收较前一季成长30.9%，达414亿美元。展望第四季，随着原厂库存普遍见底，出货位元季增幅将明显收敛。预估第四季最终conventionalDRAM合约价将季增45-50%，conventionalDRAM及HBM合并的整体合约价亦将上涨50-55%。摩根士丹利表示，在全球大型企业与各政府部门纷纷斥巨资布局AI的这股史无前例AI基建狂热浪潮中，与人工智能训练/推理系统密切相关的核心存储芯片需求仍然无比火爆，推动包括HBM存储系统、服务器级别DDR5与企业级SSD在内的数据中心存储业务营收猛增，本轮存储“超级周期”的持续时间有望远超历史峰值。存储芯片价格的持续上涨环境将持续贯穿整个2026年，有望持续至2027年。行业景气持续上行，国产存储厂商迎来发展机遇，龙头公司望迎来价值重估。

【海外风向】

1、【OCS交换机】AI芯片竞赛升级！Meta据悉转向谷歌TPU

谷歌正在人工智能（AI）芯片竞赛中加大角逐力度，以挑战英伟达在这一领域的霸主地位。而Meta是谷歌自研AI芯片TPU（张量处理单元）的一个潜在大客户。TPU是谷歌专门为AI任务打造的、用于加速机器学习的芯片，相较于GPU——英伟达在这一领域占据绝对主导性地位，TPU在特定场景下能效更具优势。谷歌宣布其最新一代TPU芯片即将在未来几周内上市，性能较前代提升超过四倍，成为公司迄今性能最强、能效最高的定制AI芯片。谷歌的竞争优势在于“芯片-网络-模型-应用”的全栈闭环。其核心逻辑是利用自研TPU芯片配合光电路交换机（OCS）重塑智算网络。目前行业正处于TPUv7即将全面上市的关键节点，该芯片集群规模可达9216颗，并开始配置1.6T光模块。这一升级有望直接带动OCS及相关光学元件的需求爆发。

【公告解读】

天原股份：子公司以1.85亿元向和邦生物转让黄磷产能指标

隧道股份：下属企业参股投资上海市杨浦区地块项目项目总投资82.8亿元

上海电气：与浙能集团深化能源领域全方位合作

华峰铝业：拟1亿元收购华峰普恩100%股权

福达股份：拟投资3000万元设立全资子公司福达装备技术

苏盐井神：向特定对象发行股票申请获上交所审核通过

中金公司：筹划重大资产重组继续停牌

泰坦科技：拟2500万元增资控股子公司微源检测

阿拉丁：拟以6125万元购买佑科35%股权

酒钢宏兴：拟投资2亿元设立全资子公司

沪硅产业：发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之发行结果暨股本变动