阿里千问：开启C端AI生态的关键布局

　　事件

    　　11 月17 日，阿里巴巴正式官宣“千问”项目，全力进军“AI to C”市场。当天，千问APP 公测版上线，接入全球性能第一的开源模型Qwen3 并免费开放。

    　　核心观点

    　　当前AI 行业竞争正从模型能力比拼转向生态入口争夺。随着顶尖模型能力差距缩小，阿里巴巴推出千问App，标志其战略从B 端向C端拓展。

    　　千问定位“会聊天、能办事”的个人助手，采用聊天框为主界面，支持智能路由至视觉、编程等专业模型，覆盖知识问答、内容创作、以图搜物等多场景，尤其通过图像识别打通淘宝、闲鱼等平台，实现直接比价与购买。

    　　其核心竞争力源于与阿里生态的深度融合。千问可直接调用高德、支付宝、钉钉等服务，在同一次对话中完成导航、支付、外卖等操作，形成“AI 入口+生态服务”的闭环，突破传统聊天机器人局限，实现从查询到执行的完整链路。

    　　在商业化方面，千问有望采取“基础免费+高阶订阅”模式，未来可探索广告、服务分成等路径。与OpenAI 等海外工具依赖插件生态不同，千问依托阿里“模型+场景”一体化架构，形成差异化优势。

    　　在国内市场，它与腾讯、字节的AI 应用形成多元竞争格局，共同推动AI 应用生态成熟。

    　　投资线索

    　　千问App 加入C 端AI 入口竞争，其投资机会主要围绕两条主线：

    　　一是直接受益于AI 生态整合的合作伙伴，包括企业服务、办公软件、财税与教育等领域的解决方案提供商；二是间接受益于AI 算力需求持续扩张的基础设施环节，如芯片、服务器、液冷技术等关键领域。

    　　风险提示

    　　1、政策落地不及预期；2、技术发展不及预期；3、市场竞争加剧。 机构：国新证券股份有限公司 研究员：钟哲元 日期：2025-11-27

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