北交所市场周报：科技主线引领结构性修复 政策与资金共振强化配置价值

　　北交所市场复盘：当周北交所全部A 股日均成交额达138.8 亿元，环比上涨4.2%。当周北证50 收涨1.49%，当周日均换手率达1.8%。当周涨幅前五大个股分别为：豪声电子（13.9%）、优机股份（13.6%）、星图测控（13.3%）、三协电机（13.2%）、创远信科（11.2%）；跌幅前五大个股分别为：大鹏工业（-15.0%）、昆工科技（-13.8%）、恒拓开源（-10.6%）、迪尔化工（-9.5%）、美登科技（-8.8%）。

    　　重点新闻及政策：1）Palantir 携手英伟达开发软件平台，以加快AI 数据中心建设：Palantir、英伟达和美国公用事业公司CenterPoint Energy 宣布，三方正共同开发一款新的软件平台，以加速新一代人工智能（AI）数据中心的建设；该软件系统被命名为“连锁反应”（Chain Reaction），将使用AI工具来协助客户；2）两部门：支持具备资质和条件的企业提供低空旅游项目：文化和旅游部、中国民航局印发《文化和旅游与民航业融合发展行动方案》，旨在推动文化和旅游与民航业深度融合、双向赋能，丰富文旅新体验，激发消费新潜能；方案提出规范有序发展低空旅游，推动地方建立联合监管机制，支持企业提供低空旅游项目，结合各地特点开发特色线路和产品。

    　　投资建议：政策层面，近期北证50 指数完成季度调整，调入开发科技、戈碧迦等3 家高市值专精特新企业，调出流动性较弱标的，指数代表性进一步提升。北交所董事长在金融街论坛强调“优化金融服务与强化改革创新”，推动专精特新指数功能发挥，引导资金向高技术含量、高成长性企业集聚。

    　　年末中央经济工作会议临近，市场对“宽财政+宽货币”政策组合预期升温，叠加北交所打新机制优化预期，进一步增强资金入场信心。从情绪面看，本周市场呈现“V 型”波动，显示短期情绪波动较大但整体修复趋势明确。投资策略建议围绕三个方向：一是北证50 指数调整后，权重股配置价值凸显，调入标的如戈碧迦等具备技术壁垒与市值优势，受益于北证50ETF 潜在增量资金；二是业绩确定性标的，优先选择2025 年前三季度扣非增速超15%、研发投入占比超5%的专精特新企业；三是政策受益主题，包括商业航天、人形机器人、储能等产业链，关注海希通讯、戈碧迦、星图测控、富士达等技术突破企业。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险。 机构：西部证券股份有限公司 研究员：曹森元 日期：2025-12-09

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